美元：关税被忽视，关注就业人数 – 加拿大丰业银行

美国已公布将于8月7日生效的新关税。大多数国家的基本税率保持在10%，但其他贸易伙伴（如加拿大、瑞士和新西兰）面临高达41%的关税。市场对此仍持谨慎态度，可能是因为预计在接下来的几周内仍有可能达成协议。荷兰国际集团（ING）外汇分析师弗朗切斯科-佩索莱（Francesco Pesole）指出，我们不期望在短期内对美元产生任何实质性影响。

外汇市场在这一时点上基本上是数据驱动的

“对昨天美国数据的汇总。核心PCE平减指数按月上升0.3%，与市场共识一致（四舍五入为0.26%），尚未显示出任何特别令人担忧的上升。个人收入和支出名义上均增长0.3%，实际支出上升0.1%。就业成本指数作为劳动成本的广泛衡量标准，按季度上升0.9%，略高于0.8%的预测，使得私人工资年增长率保持在3.5% - 与长期2%的通胀一致。初请失业金人数基本保持不变，从217k小幅上升至218k，而持续申请失业金人数稳定在1,946k。”

“总体而言，没有数据点特别能影响市场，也没有明确支持美元进一步下行。美元指数（DXY）主要因日本央行后续日元抛售而小幅上升，但美元在G10货币中表现混合。在我们看来，欧盟与美国达成协议后的增长重新评估以及美联储的鹰派立场不太可能产生持久影响：外汇市场在这一时点上基本上是数据驱动的。”

“今天的就业数据为美元提供了额外上涨的最佳机会，随后在一些CPI（8月12日）前的平静中，美元可能面临中期看跌的重新定位。非农就业人数的共识为104k，市场传言为120k，而我们的预测为115k。美联储主席杰伊-鲍威尔对失业率给予了更大关注，预计将从4.1%小幅上升至4.2% - 这不足以对就业市场发出警报。我们预计115k和4.2%的情景对美元仅有边际正面影响。在本周的大幅上涨之后，这可能仅导致一些盘整。7月份的ISM制造业数据今天也将发布，预计将小幅上升，但对外汇的影响应相对有限。”