《汇市短评》美元/日圆虽强劲反弹，但下行风险犹存

路透2月3日 - 美元/日圆在触及2022年4月至2026年1月升势的38.2%费波纳奇回档位后强劲反弹。然而风险依然偏向下行，因日美官员均暗示倾向日圆走强，并威胁若该货币对走高将实施外汇干预。

日本首相高市早苗在周末的讲话中谈及弱势日圆的好处，以及美国总统特朗普提名立场看似不那么鸽派的候选人担任美联储主席，是推动美元/日圆最新一轮反弹的主要因素。

针对前者，日本政府官员此后竭力向市场保证日圆疲软并非所愿。至于后者，在沃什(Kevin Warsh，沃尔许)正式就任美联储主席之前仍存在变数，而这一过程可能耗时较久。

美元/日圆目前仍处于上升的日线一目均衡云区153.64-156.10中，云区顶部或形成有效阻力。尽管日本进口商需求及海外投资者对日股的对冲意愿可能限制下行空间，但日债与美债利差缩窄将持续支撑日圆升值。

周一日美两年期债券利差缩窄至233个基点，创2022年3月以来最低。10年期债利差目前维持在198个基点附近，在1月20日曾触及190个基点，同为2022年3月以来最低。

若美元/日圆再度下行，将再度下探38.2%费波纳奇回档位151.97日圆。若有效跌破该点位，目标则指向149.66，即139.89升至159.45这波行情的50%回档位。

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(Haruya Ida是路透的市场分析师。以上内容仅代表其个人观点)(完)