由于日本央行（BoJ）会议纪要偏鹰派，日元走强，但缺乏后续动力

• 日本央行7月会议纪要吸引了一些买家对日元的关注。
• 国内政治不确定性和美国关税担忧限制了日元的任何实质性涨幅。
• 交易者现在期待东京CPI和周五的美国PCE物价指数以获取新的动力。

在周四的亚洲交易时段，日本日元（JPY）在日本央行（BoJ）发布的7月会议纪要后走强，会议纪要显示央行预计如果通胀和经济按预期发展，将继续加息。这是在上周的维持利率决定中出现鹰派异议的基础上，进一步确认了市场对日本央行将坚持其政策正常化路径的预期。除此之外，谨慎的市场情绪进一步帮助避险日元收复了前一天对美元的部分重大损失。

与此同时，日本央行的鹰派前景与美联储（Fed）对更多降息的日益押注形成了显著的分歧。后者限制了隔夜美元（USD）上涨至两周高点，并进一步利好低收益的日元。然而，国内政治不确定性和来自美国关税的经济逆风可能使日本央行有更多理由推迟加息，这可能会阻碍日元多头进行激进押注。这反过来又支持了美元/日元货币对出现一些逢低买入的情况。

尽管日本央行的鹰派前景，日元多头似乎不愿采取行动

• 日本央行7月政策会议的会议纪要在周四早些时候发布，显示董事会成员呼吁未来恢复加息。许多成员表示美日贸易协议减少了前景的不确定性，但关税仍需密切关注其对经济和价格的影响。
• 这支持了日本央行今年即将加息的理由，并在周四的亚洲交易时段为日元（JPY）提供了适度的提振。与此同时，日内的上涨似乎未受到日本服务业PPI数据疲软的影响，该数据从上个月的2.9%同比增速放缓至8月的2.7%。
• 日本自由民主党（LDP）领导选举将于10月4日举行，如果选出持鸽派观点的候选人，可能会推迟日本央行的下一次加息。这反过来又增加了一层不确定性，可能会阻碍日元多头在对美国关税上升的担忧中进行激进押注。
• 美元在经历前一天强劲上涨至两周高点的同时，似乎正在巩固。美联储上周预计在今年年底前再降息两次，此前首次将借贷成本下调25个基点，这是自去年12月以来的首次，因劳动力市场出现放缓迹象。
• 然而，美联储主席杰罗姆·鲍威尔发出谨慎信号，并在周二表示，降息路径在持续高企的通胀和美国劳动力市场放缓的情况下仍不确定。鲍威尔补充说，过于激进的放松可能会使通胀工作未完成，并需要逆转，这可能会对美元和美元/日元货币对形成支持。
• 交易者现在关注周四的美国经济日程，包括最终的第二季度GDP数据、每周初请失业金人数和耐用品订单。然而，焦点仍然集中在周五的关键通胀数据上——东京CPI和美国个人消费支出（PCE）物价指数，即美联储首选的通胀指标。

美元/日元可能进一步攀升；200日简单移动均线的突破在进行中

从技术角度来看，美元/日元在7月31日以来首次收于200日简单移动均线（SMA）之上，可能被视为美元/日元多头的新触发信号。此外，日线图上的振荡器正在获得积极动能，表明现货价格的最小阻力路径仍然向上。若在149.15区域或月度高点之上有进一步买入，将确认建设性前景，并使该货币对瞄准重新夺回150.00心理关口。动能可能进一步延伸至150.55-150.60的中间阻力位，朝向151.00区域，即7月底/8月初的波动高点。

另一方面，若跌破当前位于148.00中段附近的200日SMA，则可能被视为买入机会，并且更可能在148.00整数关口附近保持有限。后者可能现在作为美元/日元货币对的强大支撑位，如果被果断突破，可能会促使一些技术性卖出，并暴露147.20支撑区。若随后的跌破147.00关口，将否定积极前景，并将短期偏向转向看跌交易者。这将为向146.40区域滑落铺平道路，进而测试146.00关口和145.50-145.45区域，即上周触及的7月7日以来的最低水平。

日本央行常见问题（FAQ）

日本央行是什么?

日本银行(BoJ)是日本的中央银行，负责制定国家的货币政策。它的任务是发行纸币，并实施货币和货币控制，以确保价格稳定，这意味着通胀目标在2%左右。

日本央行的政策一直是怎样的?

2013年，日本央行(Bank of Japan)开始实施超宽松的货币政策，以在低通胀环境下刺激经济和推高通胀。央行的政策是基于量化和定性宽松政策(QQE)，即印刷钞票购买政府或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，央行加大了策略力度，进一步放松政策，先是引入负利率，然后直接控制10年期政府债券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，实际上退出了超宽松的货币政策立场。

日本央行的决定对日元有何影响?

日本央行的大规模刺激措施导致日元对其他主要货币贬值。这一过程在2022年和2023年加剧，原因是日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，后者选择大幅加息以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致日元与其他货币的汇率差距扩大，从而拉低了日元的价值。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本央行决定放弃超宽松的政策立场。

为什么日本央行决定开始撤回其超宽松政策?

日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通货膨胀率上升，超过了日本央行2%的目标。该国工资上涨的前景——助长通胀的一个关键因素——也促成了这一举措。