日本央行批评美联储，贸易风险加剧，导致美元回落，日元走强

• 日元兑美元上涨，因美元走软，贸易紧张局势和对美联储的政治压力再度加剧。
• 日本执政联盟在上议院失去多数席位，导致政治不确定性加剧，并引发对未来财政和经济政策方向的担忧。
• 财政部长贝森特呼吁对美联储进行全面审查，进一步加剧了对中央银行独立性的担忧。

周一，日元（JPY）兑美元（USD）上涨，因美元在美国国债收益率下跌和市场情绪谨慎的情况下走软。尽管日元在周日的上议院选举后获得提振，但执政联盟失去多数席位后日本的政治不确定性可能限制进一步的涨幅。

投资者越来越担心，分裂的政治格局可能会使政府实施经济改革或与日本央行（BoJ）有效协调的能力复杂化。这可能会减缓关键财政决策的进程，或推迟对日本央行政策立场的任何调整，尽管日元最初反弹，但交易者仍感到紧张。

美元/日元（USD/JPY）小幅走低，在美国交易时段徘徊于147.30附近。同时，美元指数（DXY）在主要货币对中承压，指数跌破98.00，日内下跌近0.75%，因华盛顿政治噪音上升。

周一在CNBC上，财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）直指美联储，称是时候“审视整个机构及其是否成功”。他的评论加剧了市场对美联储政治压力的担忧，动摇了对中央银行独立性的信心，并模糊了其政策前景。

贝森特毫不留情。他驳斥了关税推动通胀的观点，强烈反对美联储的叙述。他表示：“他们在对关税进行恐吓”，坚称通胀在可控范围内。贝森特呼应特朗普政府的立场，主张降低利率以促进经济增长。他认为，降低利率将解锁抵押贷款市场，为买家提供负担能力的机会，并恢复停滞的住房活动。

他的言论突显了白宫与美联储之间日益加深的分歧，政府与中央银行在如何引导经济方面越来越对立。

在日本，周日选举的后果已经开始重塑对财政政策的预期。随着反对派在上议院获得动力，扩大政府支出和潜在减税的压力正在加大，这可能会加重公共财政负担，并进一步施压日元。

展望未来，市场的关注点转向本周晚些时候即将发布的关键经济数据，这可能会为美元/日元注入新的波动。周四，日本将发布Jibun Bank快速制造业采购经理人指数（PMI）。同一天，美国将公布7月份的初步S&P全球PMI数据，提供制造业和服务业的商业活动概况。同时，周五的东京消费者物价指数（CPI）将受到密切关注，以寻找通胀粘性的迹象，任何意外的上行惊喜都可能强化市场对日本央行进一步收紧政策的预期。这些数据的发布可能在塑造日元短期方向上发挥关键作用。

日本央行常见问题（FAQ）

日本央行是什么?

日本银行(BoJ)是日本的中央银行，负责制定国家的货币政策。它的任务是发行纸币，并实施货币和货币控制，以确保价格稳定，这意味着通胀目标在2%左右。

日本央行的政策一直是怎样的?

2013年，日本央行(Bank of Japan)开始实施超宽松的货币政策，以在低通胀环境下刺激经济和推高通胀。央行的政策是基于量化和定性宽松政策(QQE)，即印刷钞票购买政府或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，央行加大了策略力度，进一步放松政策，先是引入负利率，然后直接控制10年期政府债券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，实际上退出了超宽松的货币政策立场。

日本央行的决定对日元有何影响?

日本央行的大规模刺激措施导致日元对其他主要货币贬值。这一过程在2022年和2023年加剧，原因是日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，后者选择大幅加息以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致日元与其他货币的汇率差距扩大，从而拉低了日元的价值。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本央行决定放弃超宽松的政策立场。

为什么日本央行决定开始撤回其超宽松政策?

日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通货膨胀率上升，超过了日本央行2%的目标。该国工资上涨的前景——助长通胀的一个关键因素——也促成了这一举措。