由于疲弱的工资增长数据抑制了早期日本央行加息的押注，日元走弱

• 日本央行（JPY）因国内工资增长数据疲软而小幅下跌。
• 地缘政治风险和日本央行与美联储的预期差异应限制日元的下跌。
• 美元的看跌情绪可能进一步限制美元/日元货币对的上涨。

日本日元（JPY）在新一周开始时因发布疲软的国内数据而对美元小幅走低。日本的实际工资在5月份连续第五个月下降，降幅为近两年来最快，因持续的通胀压力。这还加上美国对日本出口的关税即将到来，可能会挤压企业利润，并可能削弱未来的工资增长前景。这一前景可能会使日本央行的货币政策正常化进程复杂化，并对日元构成阻力。

与此同时，以色列在本周一早些时候对三个也门港口的袭击使地缘政治风险持续存在，应该有利于日元的相对避险地位。此外，市场对日本央行再次加息的日益接受可能会阻止日元空头进行激进的押注。相比之下，美元（USD）多头在美联储（Fed）可能在不久的将来恢复降息周期的押注中保持观望。这反过来应有助于限制美元/日元货币对的上涨空间，因为缺乏相关的宏观数据。

日本日元因日本实际工资降幅最大而吸引一些卖盘

• 以色列军方在本周一早些时候对也门三个港口和一座发电厂的胡塞目标进行了猛烈打击，以回应该伊朗支持的组织对以色列的多次袭击。这是近一个月以来以色列首次对也门发动攻击，应该会推动避险资金流向日元。
• 今天早些时候发布的政府数据显示，2025年5月日本名义工资同比增长1%，标志着连续第三个月放缓，远低于市场预期。这也是自2024年3月以来的最低增幅，特别奖金支付下降了18.7%。
• 此外，经过通胀调整的实际工资在20个月内出现最大降幅，同比下降2.9%，而上个月修正为下降2.0%。与此同时，劳动部用于计算实际工资的消费者通胀率在报告月份同比上升4.0%。
• 这些数据引发了人们的担忧，即停滞的实际收入可能会抑制消费支出，并在美国总统唐纳德·特朗普的新关税带来的高度不确定性中阻碍更广泛的经济复苏。这可能会使日本央行的利率正常化路径复杂化，并限制日元的涨幅。
• 另一方面，美元在经历了上周触及的多年低点后，难以实现任何有意义的反弹，因市场对美联储的预期相对鸽派。事实上，交易员们预计9月份降息的概率超过70%，并预计今年至少会有两次25个基点的降息。
• 投资者现在期待周三发布的FOMC会议纪要，以获取有关美联储政策前景和降息路径的新线索。这反过来将在影响近期美元价格动态方面发挥关键作用，并为美元/日元货币对提供一些有意义的推动力。

美元/日元可能在144.65-144.70的交汇点上加速上涨

突破144.65-144.70的交汇点——包括4小时图上的100期简单移动平均线（SMA）和6月-7月下跌的38.2%斐波那契回撤位——将被视为美元/日元多头的关键触发点。随后的上涨可能使现货价格重新夺回145.00的心理关口，并测试145.25-145.30的供应区。持续强势突破后者应为61.8%斐波那契回撤位（约146.00整数关口）铺平道路。

另一方面，亚洲时段低点约在144.20的水平可能在144.00整数关口或23.6%斐波那契回撤位之前提供一些支撑。若有效跌破，可能会将偏向转回空头交易者，并将美元/日元货币对拖至143.45的中间支撑位，进一步向143.00关口靠近。下行轨迹可能进一步延伸至142.70-142.65区域，或上周二触及的一个月低点。

经济指标

日本劳动现金收入年率

这项由日本厚生劳动省发布的指标显示了每名正式员工的税前平均收入。它包括加班费和奖金，但不考虑持有金融资产的收益或资本利得。较高的收入会对消费产生上行压力，对日本经济具有通胀效应。一般来说，高于预期的数据对日元（JPY）是利好的，而低于市场共识的结果则是利空的。