在偏鹰派的日本央行预期下，日元似乎有进一步升值的趋势

• 日元在第三天继续走强，兑美元走强。
• 市场押注日本央行将再次加息，风险情绪减弱，支撑避险日元。
• 新一轮美元卖盘的出现进一步对美元/日元货币对施加下行压力。

周四，日元（JPY）兑美元（USD）继续保持积极偏向，已是第三天，并且目前似乎已阻止了前一天从周高点的回落。周三发布的日本批发通胀数据表明，企业继续将成本转嫁给消费者，并加剧了对日本价格上涨的担忧。这预计将使日本央行（BoJ）继续加息，从而支撑日元。

此外，全球风险情绪的轻微恶化——股市的疲软表现——成为另一个有利于避险日元的因素。再加上美元（USD）的适度回落，使得美元/日元货币对在亚洲时段回落至146.00附近。同时，由于90天的美中关税休战带来的乐观情绪，可能会限制日元的涨幅。此外，市场对美联储（Fed）进一步激进政策宽松的押注减少，可能会支撑美元及该货币对。

日元多头在日本央行加息押注和谨慎市场情绪中保持控制

• 周三发布的日本生产者价格指数（PPI）突显了持续的价格压力，并支持日本央行进一步货币政策正常化的理由。此外，日本央行副行长内田信一重申，如果经济和价格如预期改善，央行将继续加息。
• 与此同时，投资者在周四美国生产者价格指数发布和美联储主席杰罗姆·鲍威尔在北美时段的讲话前变得谨慎。这进一步促成了日元相对于美元的相对强势，已是第三天。
• 与此同时，周二发布的低于预期的美国消费者价格指数重申了市场对美联储将进一步降息的押注。这反过来未能帮助美元利用从周低点的反弹，进一步加剧了美元/日元货币对的卖压。
• 然而，交易者在美中贸易乐观情绪的背景下，已降低了对美联储更激进政策宽松的预期，这有助于缓解衰退担忧。这可能会阻止美元空头进行新的押注，并限制避险日元的进一步升值。
• 芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比指出，四月份的通胀报告的某些部分反映了数据的滞后特性，当前的通胀趋势需要时间才能在数据中显现。古尔斯比进一步表示，现在是美联储等待更多信息的时候，试图超越数据中的噪音。
• 此外，美联储副主席菲利普·杰弗逊表示，最近的通胀数据与朝着2%目标的进一步进展一致，但由于贸易关税，未来的路径仍然不确定。杰弗逊还指出，目前的适度限制性政策利率处于应对经济发展的良好位置。
• 此外，旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利表示，强劲的增长、稳健的劳动力市场和下降的通胀是我们希望达到的状态。货币政策处于适度限制性的位置，美联储可以应对经济中出现的任何情况，戴利进一步补充道。

美元/日元可能进一步下滑至146.00以下，并重新测试周三设定的周低点

从技术角度来看，美元/日元货币对在尝试突破23.6%斐波那契回撤水平的反弹时遇到困难。此外，小时图上的负振荡器支持进一步日内下滑至146.00以下的前景，朝着重新测试145.60区域或周三设定的周低点。这之后是38.2%斐波那契水平，约在145.35-145.30区域，低于该水平，现货价格可能会跌至145.00心理关口，进而到达144.70-144.65区域。后者代表4小时图上的200期简单移动平均线（SMA）阻力突破点，应作为关键转折点。若有效突破，将表明从年初低点的近期反弹已失去动力，并为更深的损失铺平道路。

另一方面，146.60区域（23.6%斐波那契水平）可能在147.000整数关口之前提供即时阻力。若持续强势突破后者，可能会引发日内短期回补反弹，并将美元/日元货币对推升至147.70中间阻力，进而朝148.00整数关口迈进。若进一步上涨突破148.25-148.30的阻力，可能会在148.65区域附近面临强劲阻力，或在周一触及的一个月高点附近，若突破，将允许现货价格重新夺回149.00关口。

日本央行 FAQs

日本央行是什么?

日本银行(BoJ)是日本的中央银行，负责制定国家的货币政策。它的任务是发行纸币，并实施货币和货币控制，以确保价格稳定，这意味着通胀目标在2%左右。

日本央行的政策一直是怎样的?

2013年，日本央行(Bank of Japan)开始实施超宽松的货币政策，以在低通胀环境下刺激经济和推高通胀。央行的政策是基于量化和定性宽松政策(QQE)，即印刷钞票购买政府或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，央行加大了策略力度，进一步放松政策，先是引入负利率，然后直接控制10年期政府债券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，实际上退出了超宽松的货币政策立场。

日本央行的决定对日元有何影响?

日本央行的大规模刺激措施导致日元对其他主要货币贬值。这一过程在2022年和2023年加剧，原因是日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，后者选择大幅加息以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致日元与其他货币的汇率差距扩大，从而拉低了日元的价值。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本央行决定放弃超宽松的政策立场。

为什么日本央行决定开始撤回其超宽松政策?

日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通货膨胀率上升，超过了日本央行2%的目标。该国工资上涨的前景——助长通胀的一个关键因素——也促成了这一举措。