在贸易乐观情绪的推动下，日元兑美元徘徊在一个月来的低点附近

• 日本央行（BoJ）在美中贸易协议乐观情绪中开启新一周，日元走弱。
• 美联储的鹰派暂停和美国衰退担忧缓解支撑美元，支持美元/日元。
• 在美中贸易谈判联合声明发布前，市场对日本央行加息的押注可能会增强日元。

在周一的亚洲交易时段，日元（JPY）兑普遍走强的美元（USD）触及一个月低点，反应了美中贸易协议的乐观情绪。美国和中国于周日结束了在瑞士的高风险贸易谈判，取得积极进展，增强了投资者信心，削弱了对传统避险资产（包括日元）的需求。此外，关于美国关税不确定性对日本经济增长前景的担忧进一步施压日元。另一方面，美元则受到美联储（Fed）本月早些时候的鹰派暂停和对美国衰退担忧缓解的支撑。

然而，交易者可能会避免进行激进的押注，选择等待美中在日内瓦贸易谈判的联合声明。此外，日本上周五发布的乐观家庭支出数据增强了日本央行（BoJ）进一步政策正常化的理由，并应有助于限制日元的进一步下跌。与此同时，市场对日本央行更多加息的预期与美联储至少三次降息的预期形成了显著的分歧。因此，在对美元/日元近期从年初低点（略低于140.00心理关口）反弹的延续进行布局之前，需保持一定的谨慎。

日元多头在贸易乐观情绪下保持防守，削弱了对传统避险资产的需求

• 美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）和贸易代表詹米森·格里尔（Jamieson Greer）周日表示，已与中国达成贸易协议。此外，中国副总理何立峰表示，此次高风险会议取得了实质性进展，并在双方关心的问题上达成了重要共识。
• 这种乐观情绪在新一周开始时引发了一波全球风险偏好交易，这在股市的强劲上涨中显而易见，反过来又削弱了避险日元的需求。然而，双方均未提及削减对中国商品145%关税和中国对美国商品125%关税的任何协议。
• 因此，投资者可能会选择等待美国和中国在日内瓦贸易谈判的联合声明，该声明可能会概述协议的细节和框架。中国副商务部长李成刚被引用称：“无论何时发布该声明，这都将是全球的大新闻和好消息。”
• 与此同时，积极的发展有助于缓解市场对全面贸易战可能引发美国衰退的担忧。此外，美联储的鹰派信号表明其不会在短期内降息，帮助美元在4月10日以来的最高水平附近保持坚挺。
• 与此同时，日本强劲的家庭支出数据和3月份实际工资连续第三个月下降，加剧了对日本更广泛、更加根深蒂固的价格上涨的担忧。这支持了日本央行进一步加息的理由，尽管贸易不确定性迫使央行采取谨慎立场。
• 事实上，日本央行行长植田和男承认，基础通胀达到央行2%目标的时间表已被推迟。然而，3月18日至19日举行的日本央行货币政策会议纪要上周四透露，央行仍准备在通胀趋势保持的情况下进一步加息。
• 投资者现在期待本周晚些时候发布的美国通胀数据，这将与美联储主席杰罗姆·鲍威尔周四的出席一起影响美元的价格动态。此外，日本第一季度国内生产总值报告将在周五发布，应该为美元/日元货币对提供一些有意义的推动力。

美元/日元似乎有望进一步升值，测试146.80-146.85区域的61.8%斐波那契水平

从技术角度来看，美元/日元货币对现在似乎已在3月至4月的下跌中找到接受度，突破了50%斐波那契回撤水平。此外，日线图上的振荡器再次开始获得积极动能，并在小时图上保持在看涨区域，表明现货价格的阻力最小路径是向上。因此，向146.80-146.85区域的进一步上涨，代表61.8%斐波那契水平，看起来是一个明显的可能性。紧随其后的是147.00整数关口，如果突破，应该为进一步的短期升值奠定基础。

另一方面，145.55区域或50%水平似乎保护着近期下行，低于该水平，美元/日元可能加速下滑至145.00心理关口。后者与4小时图上的200期简单移动平均线（SMA）重合，应该作为一个关键点。若有效突破，可能会引发一些技术性卖盘，并将现货价格拖至144.45区域的下一个相关支撑位，进而接近144.00整数关口。