美元/瑞郎因美国数据疲软和中国经济放缓而下跌

• 美元/瑞郎走低，徘徊在本周低点附近，因衰退担忧和疲弱的中国PMI影响市场情绪。
• 美国第一季度GDP收缩，PCE通胀降温，交易者在特朗普对鲍威尔的批评重燃之际质疑美联储的下一步行动。
• 技术指标依然看跌，美元/瑞郎受到移动均线阻力的限制，向下风险指向0.8120和0.8070。

美元/瑞郎交易出现亏损，接近近期低点，此前一波疲软的美国数据和来自中国的恶化宏观信号引发了市场的广泛风险规避情绪。周三之前，市场情绪已经脆弱，而令人失望的美国GDP数据发布进一步加剧了对美国经济健康状况的担忧。同时，疲弱的中国制造业和服务业PMI显示出贸易战升级带来的首个明显压力迹象，增加了全球经济放缓的担忧。尽管月末资金流动，美元普遍承压，难以获得任何动能。

在宏观方面，美国第一季度GDP收缩0.3%，与2024年第四季度的2.4%增长形成鲜明对比，远低于市场预期。经济下滑反映出消费者支出疲软、政府支出下降和贸易赤字扩大。同时，核心PCE通胀年率为2.3%，低于2月份的2.5%，符合市场共识，但继续显示出价格压力降温的趋势。个人收入和支出略微超出预期，但未能支撑美元。特朗普在底特律集会上对美联储主席鲍威尔的再次攻击加剧了市场的不确定性，特朗普声称“对利率的了解超过鲍威尔”，并推动更激进的宽松政策。

进一步加剧看跌偏向的是，中国4月份制造业PMI大幅下滑至49.0，为2023年以来的最低水平，出口成分降至44.7。非制造业活动也放缓，服务业和建筑业的读数接近停滞。这确认了严重的出口冲击，并提高了北京采取额外刺激措施的可能性。交易者迅速反应，全面抛售美元，而对瑞郎等传统避险资产的需求增强。同时，中国黄金ETF经历了264个交易日以来最大的资金流出，铜价因CTA驱动的清算在假期前的流动性稀薄中崩溃。

美元/瑞郎技术分析

从技术角度来看，美元/瑞郎的动量信号明显看跌。相对强弱指数（RSI）低于40，确认了上行动能减弱，而MACD仍处于负区间，暗示持续的卖压。该货币对交易于其10日和20日指数移动均线（EMA）下方，进一步强化了下行偏向。强阻力位于0.8280和0.8340附近，而即时支撑位于0.8120，若进一步下行则可能指向0.8070，甚至在看跌延续情形下触及0.8000。

市场现在将焦点转向周五的非农就业报告，该报告将提供有关美国劳动力市场强度的新见解，并影响对美联储5月7日政策决定的预期。在此之前，市场情绪依然脆弱，倾向于对美元不利。

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