《MCGEEVER专栏》美元外汇储备占比创新低，特朗普未必不开心

路透佛罗里达州奥兰多4月1日 - 今年1月，美国总统特朗普警告金砖国家别想支持任何货币来取代 "伟大的美元"。

尽管国际货币基金组织(IMF)的去年第四季外汇储备最新数据显示，全球各国央行继续远离美元，但对特朗普来说或许其中还是有光明面。

IMF的官方外汇储备货币构成数据显示，美元在官方外汇储备中的名义份额从 2001 年的 72.0%以上，降至去年第三季的57.3%，创历史新低。

这一比例去年第四季罕见地微升至 57.8%，但美元兑一篮子主要货币的汇率在此期间飙升了 7.6%，创近10年来最大单季升幅。根据高盛数据，经汇率调整后，美元在外汇储备所占的份额降至 54.1%，创下历史新低。

重要的是，IMF数据只到 12 月 31 日为止，因此没有考虑到最近几个月在政策不确定性和市场动荡下的储备转移。随着军事、外交和贸易关系以惊人的速度破裂，外汇储备管理机构必然会重新考虑外汇分配。而这不大可能会是突然重新拥抱美元。

图表：美元在外汇储备占比

图表：四大货币与非传统储备货币的外汇储备占比
左轴蓝线为四大货币，右轴红线为非传统货币

**美元仍是第一**

外汇储备管理机构通常不会对市场波动或当日头条新闻做出膝跳式反应。他们行事谨慎，优先考虑流动性、稳定性和长期性，而不是收益、机会和快钱。

进一步分散外汇储备趋势已经根深蒂固，未来几年出现的世界新秩序，可能只会加强这一趋势。

无论如何分析，美元在全球外汇储备中的压倒性优势正在减弱。但这并代表美元作为世界主要储备货币的地位受到威胁。

美元份额并不是被排名第二的欧元蚕食，而是被韩元、澳元和加元以及中国人民币等一些较小的 "非传统 "储备货币蚕食。

IMF数据显示，12 月 "非传统 "储备货币在各国央行外汇储备中的总份额为 12.6%，与 9 月创下的 12.7% 的历史新高相差无几。在 2009 年之前，这一份额从未超过 3%。

欧元推出逾25年以来，所占份额从未低于 19%，仅在 2020 年底超过过 21%。美元和欧元份额之差的缩小是由于外汇储备机构避开美元，并不是因为青睐欧元。

外汇储备机构倾向持有几种较小的货币，形成了一种有意思的平衡。美元的主导地位正在逐渐削弱，但几乎没有丧失最大储备货币地位的危险。

由于特朗普似乎一方面希望美元继续保持主导地位，但同时也不再吸纳世界大量储蓄，这种情况或许会让他满意。(完)