美元需求上升，美元/印度卢比震荡走高

• 周四亚市，印度卢比下跌。
• 人民币走软、美元走强以及马尔霍特拉上任后的鸽派预期打压印度卢比。
• 印度 通货膨胀和美国生产者物价指数数据将成为周四的焦点。

印度卢比继上一交易日创下历史新低后，周四下跌。人民币大幅下跌以及进口商和外资银行业美元（USD）的增加可能会打压印度卢比。此外，职业经理人桑杰-马尔霍特拉（Sanjay Malhotra）被任命为印度储备银行（RBI）下一任行长，促使交易商提高了对降息的预期，这可能会对印度卢比造成一定的抛售压力。

尽管如此，印度卢比的下行空间可能有限，因为印度央行可能会出手限制其进一步贬值。印度央行经常通过抛售美元来防止印度卢比大幅走软。

交易商将密切关注周四晚些时候公布的美国 11 月生产者物价指数（PPI）和美国上周初请失业金人数。印度方面，周四将发布通货膨胀、行业产出和制造业产出数据。

印度卢比在多重挑战下依然疲软

• 据安信银行（Axis Bank）预计，在资本支出周期重启、25 财年财政支出回落带来利好、现金准备金率（CRR）下调以及可能的进一步宏观审慎宽松政策的带动下，印度 26 财年的国内生产总值增长率将升至 7%，这可能有助于重振信贷增长。
• 凯投宏观经济学家预计，如果不是在计划外会议上降息，印度将在 2 月份马尔霍特拉的首次货币政策委员会会议上将回购利率下调 25 个基点。经济学家们原本预期，在达斯的领导下，降息将在 4 月份进行。
• 美国劳工统计局周三公布的数据显示，11月份美国消费者物价指数（CPI）通货膨胀年率从10月的2.6%升至2.7%。这一读数符合市场共识。
• 剔除波动较大的食品和能源价格后，11月份核心通胀年率攀升3.3%。11 月整体通胀月率上升 0.3%，核心通胀月率上升 0.3%。
• 芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，美联储基金期货定价为美国央行在 12 月会议上降息的概率约为 95%。

美元/印度卢比更长期维持看涨倾向

印度卢比当日走软。日图显示美元/印度卢比走强，美元/印度卢比处在关键的 100 日指数移动均线 (EMA) 上方。也就是说，14 天相对强弱指标 (RSI) 位于 67.70 附近的中线上方，表明美元/印度卢比可能守住该水平，而非跌破。

潜在阻力水平出现在 85.00，代表上升趋势通道和心理水平。若突破该水平，将延续上涨，可能会上涨至 85.50。

另一方面，趋势通道下边界 84.70 是美元/印度卢比的初步支持水平。如果持续遇阻该水平，则可能跌至 11 月 25 日的低点 84.22，随后是 100 天指数移动均线 84.10。

印度卢比常见问题

驱动印度卢比的关键因素是什么？

印度卢比是对外部因素最敏感的货币之一。原油价格（印度高度依赖进口石油）、美元价值（大部分贸易以美元进行）和外商投资水平都会对印度卢比波动产生影响。印度储备银行（RBI）直接干预外汇市场以保持汇率稳定，以及印度储备银行设定利率水平，也是影响印度卢比的主要影响因素。

 
印度储备银行决策如何影响印度卢比？

印度储备银行（RBI）积极干预外汇市场，以维持汇率稳定，从而促进贸易。此外，印度储备银行还试图通过调整利率将通胀维持在 4% 的目标水平。印度储备银行上调利率通常会使印度卢比走强。这是受到 “套息交易”的作用，即投资者在利率较低的国家借款，然后将资金投放到利率水平相对较高的国家，并从中获利。

 
影响印度卢比的宏观经济因素有哪些？

影响卢比币值的宏观经济因素包括通胀、利率、经济增长率（国内生产总值）、贸易账和外资流入。印度经济增长水平越高，海外投资就越多，从而推高印度卢比的需求。贸易账赤字减少最终会导致印度卢比走强。印度利率上升，尤其是实际利率（利率减去通胀）上升对印度卢比也是有利的。市场维持风险环境会导致更多的外国直接投资和间接投资（FDI 和 FII）流入，这也有利于印度卢比。
 

通货膨胀如何影响印度卢比？

当印度通胀水平处在高位，特别是如果通胀水平相对高于与印度同类的国家时，通常会对印度卢比产生负面影响，因为这反映了供过于求导致的货币贬值。通货膨胀还会增加出口成本，导致出售更多印度卢比购买外国进口商品，这对印度卢比构成利空。同时通胀上升通常会导致印度储备银行上调利率，由于国际投资者对印度卢比的需求加大，印度卢比看涨。通胀处在较低水平时，则会产生相反的影响。