德国通胀数据公布后，欧元/英镑在0.8550附近看跌

• 周五欧洲时段早盘，欧元/英镑连续交投于0.8560附近的负区域
• 德国 7 月 HICP 通胀率符合预期，同比上升 2.6%。
• 英国央行的降息预期将暂时对英镑产生影响。

周五欧洲时段早盘，欧元/英镑在0.8560附近温和下跌。交易商在等待下周二公布的英国月度就业数据。
德国统计局 Destatis 周五公布的数据显示，7 月份德国消费者物价调和指数（HICP）同比上涨 2.6%。这一数据符合市场预期。HICP 通胀率月率保持0.5%不变，前值为 0.5%。

欧洲央行（ECB）决策者奥利-雷恩（Olli Rehn）周三表示，如果决策者有信心认为通胀趋势在近期放缓，欧洲央行可以继续降息。欧洲央行在 7 月份的会议上按兵不动。欧洲央行行长克里斯蒂娜-拉加德（Christine Lagarde）在海岸会议上说，9月份采取任何行动的问题还没有定论。

另一方面，在缺乏顶级经济数据公布的情况下，英镑（GBP）将受到英国央行（BOE）降息预期的影响。英国央行上周将基准利率从 16 年高点 5.25% 下调至 5.0%。英国央行暗示，该央行将在政策正常化过程中采取谨慎的态度。

通货膨胀常见问题

什么是通货膨胀？

通货膨胀衡量具有代表性的一篮子商品和服务价格的涨幅。总体通胀率通常以环比（MoM）和同比（YoY）的百分比变化来表示。核心通胀率不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素会因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀率是经济学家关注的数字，也是中央银行的目标水平，中央银行的任务是将通胀率保持在可控水平，通常在2%左右。

什么是消费者价格指数（CPI）？

消费者价格指数 (CPI) 衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以环比（MoM）和同比（YoY）的百分比变化来表示。核心CPI被央行锚定，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI 升至2%以上时，通常会导致利率上升，反之亦然。由于较高的利率对货币是有利的，较高的通胀率通常会导致货币走强。当通胀率下降时，情况则相反。

通货膨胀对外汇有何影响？

虽然这似乎有违直觉，但一国的高通胀会推高其货币价值，反之亦然。这是因为中央银行通常会提高利率以应对较高的通货膨胀，从而吸引更多的全球资本流入，这些资本来自寻找有利可图的资金存放地的投资者。

通胀如何影响黄金价格？

以前，黄金是投资者在高通胀时期转而购买的资产，因为它可以保值。虽然在市场剧烈动荡时期，投资者仍会因黄金的避险属性而购买黄金，但大多数情况下并非如此。这是因为在高通胀时，各国央行会提高利率来应对通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于生息资产或将资金存入现金存款账户，持有黄金的机会成本会增加。反之，较低的通货膨胀率往往对黄金有利，因为它会降低利率，使黄金成为更可行的投资选择。