风险偏好环境下美元/瑞郎因美元走软而小幅下跌，但缺乏跟进

• 周四美元/瑞郎下跌并结束两连涨至一周顶部
• 美联储鸽派预期、美国国债收益率下跌打压美元并施压该货币对
• 风险偏好情绪可能削弱避险货币瑞郎并限制该货币对跌势

美元/瑞郎难以利用过去两日的强劲涨势，于周五亚市呈温和看跌倾向。美元小幅回落，但缺乏跟进卖盘或看跌信念，现货价格目前交投于0.8660-0.8655区域附近。

对美联储（Fed）9月份降息50个基点的押注上升，引发了美国国债收益率的新一轮下跌。这反过来又拖累了追踪美元兑一篮子货币的美元指数（DXY）脱离周四触及的一周高点，成为拖累美元/瑞郎货币对的一个关键因素。尽管如此，风险偏好情绪复苏削弱避险货币瑞郎，利涨该货币对。

周四公布的美国初请失业金人数好于预期，缓解了市场对全球最大经济体即将陷入衰退的担忧。此外，周五公布的中国数据显示，7 月份总体消费价格指数（CPI）同比上涨 0.5%，创五个月新高。这可被视为国内需求回升的初步迹象，并进一步提振了投资者的信心，而全球股市普遍向好的基调也证明了这一点。

由于周五没有任何对市场有影响的经济数据公布，在上述好坏参半的基本面背景下，在押注汇价盘中下跌之前应保持谨慎。市场参与者现在期待下周三公布的最新美国消费者物价指数（CPI）数据。这些关键数据将对美联储未来的政策决定产生重要影响，进而为美元和美元/瑞郎货币对提供一些有意义的推动力。

美联储常见问题

美联储做什么，对美元有什么影响？

美国的货币政策由美联储制定。美联储有两项任务：实现物价稳定和促进充分就业。美联储实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀率超过美联储 2% 的目标时，美联储就会提高利率，增加整个经济的借贷成本。这导致美元（USD）走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的资金存放地。当通胀率低于 2% 或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这就会拖累美元。

美联储多久召开一次货币政策会议？

美联储（Fed）每年举行八次政策会议，由联邦公开市场委员会（FOMC）评估经济状况并做出货币政策决定。出席 FOMC 会议的有 12 位美联储官员--理事会的七位成员、纽约联邦储备银行行长以及其余 11 位地区储备银行行长中的四位，他们轮流担任，任期一年。

什么是量化宽松政策（QE），它对美元有何影响？

在极端情况下，美联储可能会采取一种名为量化宽松（QE）的政策。量化宽松是美联储大幅增加陷入困境的金融体系中的信贷流量的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机期间或通胀率极低时使用。它是美联储在 2008 年大金融危机期间的首选武器。它包括美联储印制更多美元，并用这些美元从金融机构购买高等级债券。量化宽松通常会削弱美元。

什么是量化紧缩（QT），它对美元有什么影响？

量化紧缩（QT）是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常会对美元价值产生积极影响。