因套利交易平仓放缓，日元维持跌势

• 由于套息交易平仓放缓，日元从六个月高点回落。
• 日本央行进一步加息的前景上升，日元下行空间可能有限。
• 美联储 9 月降息 50 个基点的预期不断升温，美元面临挑战。

周二，由于套息交易平仓放缓，日元从六个月高点回落。不过，由于市场对日本央行（BoJ）可能进一步收紧货币政策的预期不断增强，日元兑美元（USD）走强。

日本央行将短期利率目标上调了 15 个基点，调整范围为 0.15%-0.25%。此外，该央行还宣布了一项计划，即从 2026 年第一季度开始，将每月购买的日本国债（JGB）削减至 3 万亿日元。

由于市场对美国联邦储备委员会（美联储）9月份降息50个基点的预期不断升温，美元/日元上行潜力可能会受到限制。芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，美联储在 9 月会议上降息的概率为 74.5%，与一周前的 11.4% 相比大幅上升。

每日市场动向摘要：日本央行鹰派前景可能导致日元进一步上涨

• 日本劳动力现金收入数据显示，6 月份平均收入年率 4.5%，超过前值 2.0% 和期值 2.3%。这是自 1997 年 1 月以来的最高增幅，巩固了日本向升息环境的过渡。
• 周一据路透社报道，旧金山联邦储备银行行长玛丽-戴利（Mary Daly）表示，对美国通胀正朝着美联储2%的目标迈进信心倍增。戴利指出，美联储任务面临的风险正变得更加平衡，对在即将召开的会议上降息的可能性持开放态度。
• 周一芝加哥联储主席古尔斯比（Austan Goolsbee）表示，如果经济或金融状况恶化，美联储准备采取行动。据路透社报道，古尔斯比强调，美联储对此具有前瞻性，因此，如果整体经济形势仍维持，但其中任何一个部分出现恶化，我们都会去加以解决。
• 美国 7 月 ISM 服务业采购经理人指数从前值 48.8 升至 51.4。该指数强于期值 51.0。
• 日本央行 6 月会议纪要显示，一些委员对近期日元下跌导致进口价格上涨表示担忧，这可能对通胀构成上行风险。一位委员指出，如果成本推动型通胀导致通胀预期上升和工资增长，可能会加剧基础通胀。
• 美国 7 月份非农就业人数（NFP）环比增加 11.4 万，上月为 17.9 万（修正后为 20.6 万）。上周五的数据显示，这一数字低于期值 17.5 万。与此同时，7月美国失业率从6月份的4.1%升至份的.3%，达到2021年11月以来的最高水平。
• 日本央行（BoJ）周四发布了完整版季度展望报告，指出工资和通胀有可能超出预期。这可能伴随着通胀预期的上升和劳动力市场的紧张。
• 上周，路透社报道称，日本财务省证实了当局干预市场的猜测。7 月份，日本官员斥资 5.53 万亿日元（368 亿美元）稳定日元汇率，日元汇率跌至 38 年来的最低水平。

技术分析：美元/日元上涨至 145.00 附近

美元/日元周二交投于145.20附近。日线图分析显示，美元/日元中断始于7月30日的连跌势头。14 天相对强弱指标低于 30，表明美元/日元处于超卖状态，可能出现短期反弹。

美元/日元可能会测试 140.25 水平的支撑，该水平是 12 月份的关键水平。

上行方面，美元/日元可能说 149.22 附近的九天指数移动均线 。若突破该水平，则看跌倾向可能减弱，并允许该货币对测试 154.50 的“支撑反转后的阻力”，然后将测试50日指数移动均线 155.58 。

美元/日元：日线图

日元日内兑主要货币对价格

下表显示了 日元兑主要货币对价格波动百分比。 日元兑澳元最弱。

热图显示了主要货币对的波动百分比变化。基准货币从左列中选取，报价货币从顶行中选取。例如，如果投资者从左列选择欧元，然后沿水平线移动到日元，方框中显示的百分比变化即为欧元/日元波动。

日本央行常见问题

什么是日本央行？

日本央行（BoJ）是日本的中央银行，负责制定日本的货币政策。它的任务是发行纸币并进行货币和金融管制，以确保物价稳定，即实现2%左右的通胀目标。

日本央行的政策是什么？

日本央行自 2013 年起开始实施超宽松货币政策，以便在低通胀环境下刺激经济和推动通胀。该央行的政策以量化和量化加质化货币宽松（QQE）为基础，即印钞购买政府或企业债券等资产，以提供流动性。2016 年，该行加倍推进其战略，进一步放宽政策，首先推出负利率，然后直接控制 10 年期政府债券的收益率。

日本央行的决策如何影响日元？

日本央行的大规模刺激政策导致日元兑主要货币贬值。最近，由于日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，导致这一过程加剧，这些央行选择大幅提高利率来对抗数十年来的高通胀水平。日本央行压低利率的政策导致与其他货币的汇率差不断扩大，拖累日元贬值。

日本央行的超宽松政策可能很快改变吗？

日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通胀率上升，并已超过日本央行设定的 2% 的目标。不过，日本央行认为，持续稳定地实现 2% 的目标还遥遥无期，因此突然改变当前政策的可能性不大。