日本央行政策决议前，日元收窄涨幅

• 交易商预计日本央行将维持短期利率不变，日元收窄盘中涨幅。
• 日本央行可能就加息和缩减债券购买规模展开辩论。
• 美元在定于周三公布的美联储利率决议前面临挑战。

交易商预计日本央行（BoJ）将于周三公布货币政策决定，日元兑美元日线涨幅收窄。投资者猜测，继 3 月份结束长达八年的负利率政策之后，日本央行很可能连续第三次会议将短期利率目标维持在 0% 至 0.1% 之间。

日本央行很可能在本周的会议上讨论是否加息。上周五，路透社援引熟悉该央行的消息人士的话称，鉴于消费前景不确定，“推出加息的概率是五五开，很难推出”。另一位消息人士称，就现在还是今年晚些时候采取行动而言，这是一个判断性决策。

此外，正如日本央行在 6 月份的政策会议上所表示的那样，日本央行预计将缩减每月 6 万亿日元（合 381.4 亿美元）的大规模日本国债（JGB）购买计划。

美元（USD）在美联储（Fed）即将于周三做出利率决定之前面临挑战。尽管预计央行将在 7 月份维持利率不变，但市场对美联储 9 月份降息的预期却在不断增强。这种猜测给美元带来了压力。

每日市场动态摘要：日元在日本央行决议前收窄涨幅

• 日本内阁官房长官林芳正周二表示，日本央行和政府将密切协调，但货币政策的具体细节仍是日本央行的特权。林芳正强调，日本央行将与政府密切合作，实施适当的货币政策，以实现通胀目标。
• 日本 6 月份零售销售年率增长 3.7%，超过预期的 3.3%，达到四个月来的最高水平。同时，零售销售月率增长了 0.6%，与之前的增长 1.7%相比有所下降。
• 日本 6 月失业率为 2.5%，略低于期值 2.6%，也低于前四个月的失业率。录得 1 月份以来的最低失业率。
• 日本新任命的负责国际事务的副财务大臣兼负责外汇事务的最高官员三村淳周一在接受彭博社采访时表示，虽然近期日元贬值有利有弊，但弊端正日益明显。
• 日本最高委员会敦促政府和日本央行在制定政策时注意日元疲软的问题。该委员会强调，日元疲软和物价上涨对消费的影响不容忽视。
• 路透社发表了一篇关于日本央行（BOJ）过去政策回顾的大篇幅文章，强调了央行在通胀问题上的重大转变。然而，这次审查不会导致价格目标或政策框架发生变化。
• 美国银行表示，美国强劲的经济增长使得联邦公开市场委员会（FOMC）在做出任何政策调整之前“等得起”。美国银行指出，经济 “依然保持强劲”，并继续预计美联储将在 12 月开始降息。

技术分析：美元/日元跌破 153.00 

美元/日元周三交投于 152.80 附近。日线图显示，该货币对正在测试下降通道的下边界。此外，14 天相对强弱指标略低于 30，表明处于超卖状态，可能出现短期反弹。

近期支撑位位于下降通道下边界附近的 152.60 水平。若美元/日元跌破这一水平可能会强化看跌倾向，并推动美元/日元走低，有可能重探 5 月份的低点 151.86。心理价位 151.00 可能会构成进一步支撑。

上行方面，美元/日元考验 154.47 点的九日指数移动均线（EMA），该水平处在“支撑反转成阻力”的 154.50 水平。预期美元/日元在 155.80 附近的下降通道上边界附近会面临进一步阻力。

美元/日元：日线图

利率常见问题

利率的作用是什么？

利率是金融机构向借款人收取的贷款费用，也是向储蓄人和存款人支付的利息。利率受基准贷款利率的影响，基准贷款利率由央行根据经济形势的变化而设定。央行任务通常是确保物价稳定，这在大多数情况下意味着将核心通胀率设定在 2% 左右。
如果通胀率低于目标，央行可能会下调基本贷款利率，以刺激贷款和推动经济。如果通胀 水平大幅超过 2%，央行通常会上调基本贷款利率，试图降低通胀率。
 
 

利率如何影响汇率？

利率上调通常有助于加强一国的货币，因为这使该国成为对全球投资者更具吸引力的资金存放地。
 

利率如何影响黄金价格？

利率上升总体上会对黄金价格产生影响，因为高水平 利率会增加持有黄金的机会成本，而不是投资于生息资产或将现金存入银行。
 如果利率上升，通常会推升美元价格，而黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。
 

什么是联邦基金利率？

联邦基金利率是美国银行相互借贷的隔夜利率。这是美联储在 FOMC 会议上经常引用的关键利率。联邦基金利率被设定为一个区间，例如 4.75%-5.00%，但报价水平为上限（在这种情况下为 5.00%）。
 市场对未来美联储基金利率的预期由芝加哥商品交易所美联储观察工具跟踪，该工具决定了许多金融市场对美联储今后货币政策决定的预期。
 

   

与市场风险情绪相关的常见问题

当提及金融市场情绪时，"风险偏好 "和 "风险厌恶 "是什么意思？

在金融术语中，“风险偏好 ”和 “风险厌恶 ”这两个广泛使用的术语指的是投资者交易期间愿意承受的风险水平。在 “风险偏好 ”市场，投资者对后市持乐观态度，更愿意购买高风险资产。在 “风险下降 ”的市场中，投资者开始 “谨慎行事”，因为他们对后市感到担忧，因此购买风险较低的资产，这些资产更有把握带来回报，即使回报相对较低。

 
要了解风险情绪状况，需要跟踪哪些关键资产？

通常，在 “风险偏好 ”时期，股市会上涨，大多数商品（黄金除外）也会升值，因为这些资产受益于积极的增长前景。大宗商品出口国的货币会因需求增加而走强，加密货币也会上涨。在 “风险厌恶 ”市场中，债券（尤其是主要政府债券）上涨，黄金走强，日元、瑞郎和美元等避险货币也都从中受益。
 

 当市场情绪维持 “风险偏好 ”时，哪些货币会走强？

澳元（AUD）、加元（CAD）、纽元以及俄罗斯卢布（RUB）和南非兰特（ZAR）等小币种都倾向于在 “风险偏好 ”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长在很大程度上依赖于商品出口，而商品价格在风险上升期往往会上涨。这是因为投资者预见到今后经济活动回升会加大对原材料的需求。

哪些货币会在 “风险厌恶 ”情绪下走强？

在 “风险厌恶 ”交易阶段，美元（USD）、日元（JPY）和瑞郎（CHF）等主要货币往往会上涨。美元走强的原因是美元是世界储备货币，而且在危机时期，投资者购买美国国债，因为美国这一全球最大的经济体不太可能违约，所以美国国债被认为是安全的。日元走强的原因是这一情况下对日本政府债券的需求增加，即使在危机中日本国内投资者也不太可能抛售这些债券。瑞郎走强的原因是瑞士维持严苛的银行法为投资者提供了更强的资本保护。