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招银国际维持多点数智(02586)“买入”评级 看好AI零售的长期发展机遇
金吾财讯 | 招银国际研报指，多点数智(02586)公布FY25业绩：总营收同比增长20%至人民币22.3亿元，基本符合该机构的预期；经调整净利润同比增长583%至2.03亿元，好于该机构1.34亿元的预期，主要得益于运营杠杆释放及有效的成本控制。公司持续以AI驱动高质量营收增长与效率提升，FY25 AI业务收入达6440万元。展望FY26，多点将继续把AI技术融入研发链条与零售解决方案，推动零售业务收入与运营效率双重增长。公司亦宣布将2025年增发募资中尚未使用的1.94亿港币募集资金用途从区块链调整为AI，进一步加速2026年AI发展。该机构基本维持FY26-27盈利预测不变，但受SaaS板块估值下移影响，将目标价下调至10.80港元，基于3.0倍FY26 EV/Sales（前值：16.00港元，基于6.0倍FY25 EV/Sales）。该机构仍看好AI零售的长期发展机遇。维持“买入”评级。金吾财讯
4 分钟前
布鲁可(00325)升幅扩至近8% 机构料公司收入高增速持续
金吾财讯 | 布鲁可(00325)震荡走强，午后升幅扩大，截至发稿，涨7.94%，报65.95港元，成交额7712万港元。消息面上，招商证券发研报指，布鲁可在性价比定位下切中大众消费市场，热门IP资源储备+强商业化能力持续推新+渠道扩张+出海驱动下发展势能强，预计公司收入高增速持续。华西证券表示，长期来看，公司可复用产品打造能力，继续开发变形金刚、假面骑士等头部授权IP，以及英雄无限等原创IP，此外，海外市场有望成为公司的第二成长曲线。基于2025 年的情况，我们下调盈利预测，预计2026-2028 年公司收入分别为38.08/47.88/59.80 亿元（原2026-2027 年预测为46.40/61.82 亿元），同比分别+31%/26%/25%；归母净利润分别8.45/10.54/12.83 亿元（原2026-2027 年预测为11.50/15.79 亿元），同比分别+33.34%/24.77%/21.73%；EPS 分别3.39/4.23/5.15元（原2026-2027 年预测为4.61/6.33 元），最新股价（3 月18 日收盘价63.55 港元，汇率1HKD=0.88CNY）对应PE 分别为17/13/11X。维持“买入”评级。金吾财讯
4 分钟前
海通国际维持小米集团(01810)“优于大市”评级 指汽车业务有望延续优异扩张态势
金吾财讯 | 海通国际发研报指，小米集团(01810)发布Xiaomi MiMo-V2系列模型，构建了融合文本、视觉、语音的全模态基座，并以统一架构将“感知”与“行动”深度绑定，让模型原生具备了多模态感知、工具调用、函数执行及GUI操作能力，成为小米“人车家“等IoT生态的核心AI中枢。同时，智能汽车业务方面，公司发布新一代SU7，智驾方面全系标配小米全栈自研Xiaomi HAD辅助驾驶系统，搭载激光雷达、4D毫米波雷达+11颗高清摄像头的感知矩阵，及700TOPS算力的英伟达Thor-U芯片。智能座舱深度融合澎湃OS与MiMo-V2全模态大模型。IoT业务方面，公司发布Xiaomi Book Pro14超轻薄本及Xiaomi Watch S5智能手表。笔记本深度融合MiMo-V2-Pro大模型，智能手表完善随身交互。公司持续推进以AI为中枢的IoT的全生态协同闭环，公司官宣未来三年将在AI领域投入至少600亿元，其中2026当年的AI研发与资本开支已超160亿元。业绩方面，公司计划于3月24日披露年报，考虑到25Q4起受制于存储价格波动影响下，全球手机市场出货量承压。该机构调整公司25-27年营业收入预计为4579/4941/5718亿元，同比增长达25%/8%/16%。26年汽车业务有望延续优异扩张态势，构筑有效成长曲线，对冲消费电子产品在存储冲击下所面临的行业周期影响。该机构预计公司25-27年经调整净利润为381.8/398.4/485.6亿元，同比增长33%/4%/22%。SOTP分部估值法下，该机构给予公司26年：1)硬件业务21xPE估值；2)互联网业务24xPE估值；3)汽车业务73.5xPE或2.4xPS估值，汇率折算下，对应公司目标价为48.8港元/股，维持“优于大市”评级。金吾财讯
5 分钟前
