新闻
美联储保持谨慎导致避险情绪升温，澳元持续走低
尽管周四公布的私人资本支出强于预期，但澳元兑美元 (AUD) 仍然低迷。澳大利亚第三季度新增资本支出总额环比增长 1.1%，超过市场预期的 0.9% 增幅，并从上一季度 2.2% 的降幅中反弹。由于美国感恩节假期，市场交易活动可能会减少。 由于美国将于周一公布旨在遏制中国在人工智能技术方面进步能力的额外措施，澳元/美元汇率可能面临下行压力。鉴于澳大利亚和中国之间的密切贸易关系，中国经济的任何重大转变都可能波及澳大利亚市场。 此外，在当选总统唐纳德·特朗普宣布对所有进入美国的中国商品征收 10% 的关税后，市场情绪低落，澳元面临挑战。 由于澳大利亚储备银行 (RBA) 对未来利率决定的鹰派展望，澳元的下行受到抑制。澳大利亚 10 月份月度消费者价格指数 (CPI) 同比上涨 2.1%，与上月持平，但低于市场预期的 2.3%。这是自 2021 年 7 月以来的最低通胀率，连续第三个月保持在央行 2-3% 的目标范围内。 由于避险情绪增强，澳元承受下行压力 美元上涨，因为美联储 (Fed)Fxstreet
11月28日 周四
美国10月PCE物价指数上升至2.3%，但仍预期美联储12月降息
美国10月PCE物价指数小幅上升至2.3% 这是该指标自 7 月份首次上升 约 70% 的利率交易商仍预计美联储12月降息25个基点 美国10月PCE物价指数自 7 月份以来首次上升。 周三，在衡量通货膨胀的一个关键指标--个人消费支出（PCE）物价指数在10月份上升之后，股市走低。 作为美联储首选的通货膨胀指标，PCE物价指数在10月份上升至2.3%，高于9月增长2.1%。这是自 7 月份以来首次上升。 受此消息影响，标普 500 指数（-0.5%）、道琼斯工业平均指数（-0.2%）和纳斯达克综合指数（-0.9%）均呈下跌趋势。不过，小型股罗素 2000 指数（Russell 2000）上涨了 0.2%。 通胀率上升距美联储 12 月 17 日和 18 日召开的今年最后一次会议仅有几周时间。投资者可能想知道，这是否会影响美联储暂停降息。 PCE物价指数符合预期 10月PCE物价指数上升2.3%符合经济学家的预期。这也与 10 月份消费者物价指数（CPI）的涨幅相吻合，CPI 从 9 月份的 2.4% 跃升至 2.6%。 剔除食品和能源价格的核心 PCE 通胀率年率在 10 月份攀升了Fxstreet
11月28日 周四
法国主权债券和股票双双受挫，若法国政治形势进一步恶化将打压欧元
周三，法国主权债券和股票遭受重创，投资者对有争议的预算草案的担忧加剧，该草案可能会推翻法国总理米歇尔·巴尼耶领导的政府。随着其中引发的分歧升级，法国债务息差扩大至 2012 年以来的最高水平。尽管出现动荡，但欧元仍保持相对弹性，这得益于月底需求、美联储12 月降息预期增强以及美债收益率下降。 宏观经济方面，10 月美国PCE价格指数平减指标符合市场预期，月率 0.3%，年率 2.8%。该数据符合彭博预期，并证实了市场分析师的预测。除此之外，美国上周初请失业金人数减少幅度超过预期，凸显了劳动力市场的强劲。 从整体上看，也可能从政治角度看，此次数据增强了市场对美联储可能在 12 月会议上选择降息 25 个基点的预期。因此，美元略显疲软。尽管我们认为核心通胀率非常坚挺，但市场对通胀的担忧目前已经减弱。 然而，风险状况仍取决于11月份美国通胀和就业数据的最新指标，这将更明确地改变美联储降息决定的概率，要么高于75%，要么低于50%。 如果法国的政治环境进一步恶化，法国政府债券价格很可能会暴跌，并拖累欧元下跌。 10 年期债券相对于德国的利差折线图，百分点显示法国债券息差达到欧元区危机以来的最高水平Fxstreet
11月28日 周四
在“贝森特效应”及特朗普关税政策倾向下适逢月未头寸调整，节日期间的交易相当棘手
所谓的“贝森特效应”已使美元涨势降温，促使债券投资者退出，因为市场正关注斯科特·贝森特的 3-3-3 经济战略，该战略主要侧重于削减赤字。 与此同时，月末美元抛售也开始启动，与 WMR（WM Reuters Company/World Market Rate FIX）保持一致。月末重新平衡的一般原理如下：如果美国股市在一个月内上涨超过 2.5%（例如，标准普尔 500 指数上涨 5.6%，纳斯达克 100 指数上涨 5.2%，罗素 2000 指数上涨 11.2%），那么通过抛售美元来对冲股票风险的外国投资者就需要调整对冲策略。如果你持有 10 亿美元的标准普尔 500 指数和等值的美元空头对冲，那么你在 SPX 篮子中的 10 亿美元就会突然估值相当于 10.56 亿美元，你就需要抛售 5,600 万美元来重新平衡对冲。 这种调整影响到全球数千个大大小小的投资组合，描绘出一幅系统性再平衡的更广阔图景。大多数投资组合经理在月底的 WMRFxstreet
11月28日 周四
市场弥漫着如释重负的情绪，市场关注特朗普关于关税政策的新动向
随着美国市场迎来华尔街一年一度的四天感恩节假期，通胀和月底投资组合再平衡成为焦点。在通胀持续高企的背景下，股市下跌，但债券收益率和美元却异常疲弱，即使市场担忧特朗普即将征收关税的环境下也是如此。10 月经济数据好坏参半让交易员们保持谨慎，选择不会过分解读周三的核心通胀数据。相反，他们正在等待 11 月份的就业和通胀。这些是交易员（和美联储）在 12 月 18 日会议前做出关键决定之前会考虑的关键指标，例如是否要考虑降息或暂停加息。 11 月美联储会议纪要表明，委员会可能会最早在下个月暂停降息，或者更有可能在 2025 年第一次会议上暂停降息。 随着华尔街在感恩节期间进入“冬眠”状态，纽约中午时分交易大厅安静下来。这种放缓为交易员锁定利润、在月底削减头寸提供了绝佳时机。然而，尽管特朗普的关税重磅炸弹早些时候给市场带来了冲击，但标准普尔 500 指数走强。受特朗普激进减税和广泛放松管制举措预期的推动，该指数展现了其强劲势头，拒绝向本周初的重磅事件屈服。Fxstreet
11月28日 周四
