中国提振消费有哪些牌可以打？

路透香港3月3日 - 十多年来，中国一直承诺要让消费成为经济增长的更大驱动力，但始终苦于实现这个目标。

分析人士指出，数万亿美元的潜在成本以及改革可能引发不稳定的风险，使官员们对大胆的政策决策持谨慎态度。

以下是北京方面的政策选择以及所涉及的一些权衡：

福利政策

最快的办法是大幅提高养老金、国有部门工资、失业救济金和其他福利。

国际货币基金组织一份报告指出，农村地区社会支出翻倍，可在未来五年内让消费占GDP比重提升2.4个百分点。

短期内可通过发行债券筹资，但长期来看，需要通过税收、土地和其他改革来创造财政空间。

服务业

中国已表明将加大对体育、音乐会、旅游及养老等服务业的投资力度。此举旨在创造就业，并拓宽消费渠道，但分析人士警告称，若收入增长未能同步提速，恐有投资浪费的风险。

税制

中国领导人于2023年12月提出了财政改革计划，但细节较少。

资本与劳动力的征税差异，助长了低工资和高投资现象。

中国对资本利得征收 20% 的税，低于多数主要经济体且有许多豁免政策。企业所得税标准税率为25%，但战略性产业享有优惠税率。

去年中国最高法院裁定逃避缴纳社保属违法行为，理论上企业税负将加重，但该裁决的执行情况至今参差不齐。

提高家庭税收难度较大，因中国最高个人所得税税率达45%，为全球最高水平之一。

这使得如果不提高资本或企业税，就很难为社会支出提供资金，但此举可能损害出口商竞争力，并因破产和失业导致短期经济动荡。

近年来，政策制定者提出构想，有意将消费税负担从现行纳税主体的生产商和进口商，转移至批发商和零售商。

所得收益大部分将流向地方政府，而不是中央政府，从而改变地方官员的激励机制，使其更倾向于支持消费而非工业部门。

城市化

北京还承诺进一步放宽户籍制度，该制度将人口分为农村户口和城市户口。

约有3亿农民工生活在城市，但只有有限的机会去享受城市医疗、教育和其他社会福利。经济学家因此估计，农民工的储蓄收入是城市居民的两倍。

国际货币基金组织估计，将2亿农村移民纳入城镇人口，可使消费占GDP比重再提升0.6个百分点。

但实现机会平等还要求政府提供更多福利以及对学校和医院的投资。

房地产市场

自2021年以来房价暴跌，导致家庭财富缩水，消费意愿下降。

许多分析师认为，政府干预以稳定市场是振兴经济的关键。北京方面不愿扶持供过于求的房地产行业，已经转而支持股市。

土地改革

中国城镇土地属于国有，是负债累累的地方政府的主要收入来源，这是房地产行业过度扩张的根本原因。

农村土地归村集体所有。当局有时会征用农村土地，主要用于工业用途，以促进资源从家庭转移到制造业。

经济学家表示，赋予民营实体充分的产权并允许市场驱动的交易，可以缓解工业和住宅产能过剩并提高家庭财富。

儿童补贴

人口统计学家表示，在任何经济体中，儿童数量都与国内消费直接相关。

北京预计2026年为提振生育可能投入总成本约为1,800亿元人民币（258亿美元），但许多人口专家认为可能需要更多投入。

国有企业

最新数据显示，2024年非金融国有企业总资产达401.7万亿元。部分经济学家认为，可将这些资产货币化以支持消费改革。

批评人士称，国有企业通过政府转移支付、国家主导的银行业或发债吸收了大量资本。它们的资产回报率很低，而且很少通过股息或其他支付方式返还利润。

但它们也是中国工业和基础设施政策的核心，是近几十年来经济增长的主要推动力，也是帮助北京实现雄心勃勃的年度增长目标的主要因素。

人民币升值

货币升值相当于将资源从出口商转移至进口商，而消费领域在进口商中占据重要地位。

但这也意味着中国企业在外部市场竞争力下降的痛苦代价，短期内可能导致企业倒闭和裁员。(完)