美国债市：公债收益率下跌，因就业市场显露疲软迹象

路透纽约2月5日 - 美国公债收益率周四下跌，两年期公债收益率触及四周低点，因两项经济数据直指就业市场疲软程度超出预期，而备受瞩目的1月非农就业报告将于下周公布。

上周受冬季风暴影响，美国初请失业金人数增幅超预期，而12月职位空缺数则降至逾五年低点。

Aptus Capital Advisors固定收益主管兼投资组合经理John Luke Tyner表示："某些迹象表明劳动力市场基础并不十分稳固。"

下周三发布的1月非农就业报告将成为下一个就业焦点。该报告因周二结束的四天政府部分停摆而推迟发布。

路透调查经济学家的中值预测显示，1月新增就业岗位7万个，失业率将维持在4.4%不变。

因政府停摆导致数据延迟发布，市场可能会对这份数据持怀疑态度，但"若失业率大幅攀升，对市场来说这不是好消息"，Tyner表示，并指出这可能促使交易员消化更多预期降息。

交易员目前预期今年将有两次25个基点的降息，首次降息可能在6月。

通常反映美联储利率预期的两年期公债收益率 US2YT=RR 下跌7.8个基点至3.481%。指标10年期公债收益率 US10YT=RR 下跌7.2个基点至4.206%。这两种期限的公债收益率均创下去年10月以来最大单日跌幅。

两年期与10年期公债收益率曲线走陡至72.7个基点，早盘曾触及73.7个基点，创4月以来最陡水平。

此前公债收益率已逼近近期区间高端，这为今日公债价格反弹提供了技术支撑。

FHN Financial驻芝加哥的宏观策略师Will Compernolle表示："我认为在周三的就业报告公布之前，不太会有促使市场出现向下突破的因素。"

交易员正权衡就业市场疲软风险与强劲增长前景，同时关注美联储决策者对通胀重新抬头的持续担忧。

随着前美联储理事沃什将于5月接替鲍威尔出任美联储主席，市场预期美联储政策将转向更为鸽派。沃什早年在美联储任职时以通胀鹰派着称，如今却主张降息。

沃什还曾指出美联储庞大资产持有规模扭曲了经济中的金融条件，这使得其未来政策走向存在不确定性。若美联储缩减资产负债表规模，将导致金融环境趋紧。