美国债市：公债收益率涨跌互现，交易员评估数据和沃什对货币政策的影响

路透纽约2月4日 - 美国公债收益率周三涨跌不一，交易员等待推迟发布的美国经济数据，同时继续评估即将上任的美联储主席沃什可能对货币政策产生的影响。

备受关注的1月就业报告发布日期已从原定的周五推迟至下周三，因政府部分停摆。为期四天的停摆将于周二结束。

与此同时，周三公布的ADP全国就业报告显示，1月美国民间就业岗位增幅低于预期。

PGIM固定收益首席投资策略师Robert Tipp表示，ADP数据并未改变市场对美联储今年进行两次25个基点降息的预期。"公债面临的风险在于美国经济增长更强劲，"他指出。

通常与美联储利率预期同步波动的两年期公债收益率 US2YT=RR 下跌1.5个基点至3.557%。指标10年期公债收益率 US10YT=RR 则上升0.3个基点至4.276%。

两年期与10年期公债收益率曲线 US2US10=TWEB 走陡约2个基点，至71.7个基点。

联邦基金利率期货交易员目前预计今年将进行两次25个基点的降息，这源于对就业市场疲软的担忧，以及对沃什将在鲍威尔5月任期结束后领导更鸽派的美联储的预期。

然而，经济增长强劲和通胀再度攀升可能使这一预期复杂化。沃什还主张美联储缩减资产负债表规模，这将收紧金融条件。他表示美联储的大规模资产持有扭曲了经济中的金融条件。

Tipp指出："传统逻辑是通过缩表收紧政策，通过降息放松政策。但对通胀前景的看法存在分歧...即人工智能将导致通胀率下降。"

"这引发了大量不确定性。市场普遍采取观望态度，不进行大的押注，"他补充道。

分析师指出，美联储资产负债表政策的任何调整都可能取决于银行监管规则的变动，短期内不太可能发生。

美国财长贝森特周三表示，美联储的独立性建立在美国民众对美联储的信任之上，而美联储因放任通胀失控并"侵蚀"民众收入而丧失了这种信任。

周三公布的其他数据显示，美国服务业1月持稳，但企业投入成本更高，这表明在近几个月呈放缓趋势之后，服务业通胀可能会回升。

美国财政部周三宣布，2026年2月至4月1,250亿美元的再融资计划，并表示未来几个季度内不会增加中长期公债的标售规模，这符合市场预期。