美国债市：公债收益率本周大涨，鲍威尔言论打压12月降息预期

路透纽约10月31日 - 美国公债收益率周五涨跌互现，但本周大幅上涨，触及数月高位，因市场对美联储是否会进一步降息的不确定性上升，加之联邦政府长期停摆令市场前景蒙阴。

不过，从整个月来看，美国公债收益率整体变动不大。

美联储主席鲍威尔在周三宣布降息后的评论打压了市场对12月再次降息25个基点的乐观预期。

“他基本上是在提醒市场，美联储仍然依赖数据，而目前没有数据，”道明证券驻纽约的美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示。

在政府停摆持续期间，政策制定者和市场参与者一样，只能依赖民间部门的二手数据来判断经济状况。即便分裂的国会在未来几天内达成支出协议，几乎可以肯定的是，下周的非农就业报告将不会发布，这意味着美联储将无法全面掌握经济现状。

下周，市场将关注周三公布的10月ADP就业报告和周四Revelio Labs发布的就业增长预估，以评估招聘速度。ISM制造业和服务业调查也将在投资者评估经济活动方面发挥重要作用。

满地可银行分析师Ian Lyngen领导的团队在一份给客户的报告中表示：“即使政策制定者在会前最终获得了所有应有的数据，如果政府停摆不是一个因素的话，民间数据在美联储的利率决策中也将比以往更具影响力。”

周五，指标美国10年期公债收益率 US10YT=TWEB 上涨0.4个基点，至4.097%，创下自4月以来的最大单周涨幅。

对利率预期更为敏感的两年期公债收益率 US2YT=TWEB 下跌1.6个基点，至3.598%，但本周涨幅同样为4月以来最大。

备受关注的两年期与10年期公债收益率差 US2US10=TWEB为正48.7个基点，这段收益率曲线被视为衡量经济预期的重要指标。

联邦公开市场委员会（FOMC）的内部分歧令市场感到意外。堪萨斯城联储总裁施密德投票支持维持利率不变，理由是通胀风险仍存。达拉斯联储总裁洛根周五补充称，她认为本周的降息并无必要。与此同时，美联储理事米兰则投票支持降息50个基点，这是自2019年9月以来首次出鹰鸽两种反对意见并存的局面。

芝商所FedWatch工具显示，周五市场预计12月再次降息25个基点的可能性为65%，远低于FOMC会议前的90%。

市场还将关注美国财政部周一发布的季度融资预估，以及周三公布的再融资计划。