美国债市：收益率走低，在美联储公布利率决议前市场保持观望

路透纽约10月28日 - 美国公债收益率周二走低，市场在美联储为期两天的政策会议结束后于周三做出利率决定之前保持观望。

周二公布的数据，包括ADP私营就业岗位和美国消费者信心指数，对收益率总体影响不大。

指标美国 10 年期公债收益率 US10YT=TWEB 在下午的交易中下滑了 1.2 个基点，至 3.981%。

法兴银行美国利率策略主管Subadra Rajappa表示，在政策制定者联邦公开市场委员会宣布利率之前，预计市场将保持横盘整理。

她补充说："与通胀相比，美联储可能会继续更偏向于劳动力市场。"

投资者预计美联储将在周三降息25个基点，CME的FedWatch工具认为美联储在12月再次降息的几率超过90%。

周二，美国数据显示，在截至10月11日的四周内，私营企业平均增加了14,250个就业岗位，这对收益率的影响不大。ADP 周二表示，将从 10 月 28 日起每周二根据其高频数据公布 ADP 全国就业报告的初步估计值。

分析师表示，尽管ADP数据似乎是积极的，但亚马逊 AMZN.O 、UPS UPS.N 等大公司的裁员公告使其黯然失色。

BMO Capital Markets美国利率策略师Vail Hartman说："宣布大幅裁员凸显了失业率可能上升的风险，因为招聘已经放缓。"

美国消费者信心数据对公债的影响也不大。通常与利率预期同步变动的两年期 美国公债收益率US2YT=TWEB 持平于 3.496%。

数据和停摆的影响

分析师将密切关注美联储就美国政府停摆期间经济数据可用性发表的任何评论。法国兴业银行的Rajappa表示，虽然整个 10 月份都暂停发布关键宏观经济指标，但地区联邦储备银行可能仍可获得替代数据来源。

她说，无论如何，要了解美国经济正在发生什么将变得更加困难。

美国公债收益率曲线的一个受到密切关注的部分--两年期和10年期公债收益率差距 US2US10=TWEB 达到47.6个基点，为9月12日以来最窄。这部分利差被视为经济预期的指标。该利差尾盘报48.6 个基点，而周一晚些时候为 48.5 个基点。

收益率曲线呈现牛市平缓趋势，即长端利率下降速度快于曲线前端利率。这种情况往往发生在美联储降息之前。

同样在周二，财政部标售了 440 亿美元的七年期债券，结果显示疲软。得标利率为 3.79%，高于投标截止时的预期利率，这意味着投资者希望溢价购买该债券。

标售结束后，美国七年期公债收益率下跌 1.2 个基点，报 3.775%。