预计美联储今年将再降息两次，明年的利率路径尚不明确

路透班加罗尔10月21日 - 路透对经济学家进行的一项调查显示，美联储将在下周把关键利率下调 25 个基点，并在 12 月再次下调。

一个月前，经济学家们预计今年只会再降息一次。但新的预测是在美联储决策者最近转向进一步降息的预期之后做出的。

在关税可能推高本已居高不下的通胀，以及劳动力市场进一步疲软这两大风险之间，美联储似乎更优先关注后者，因此上个月自去年12月以来首次将利率下调了25个基点。

在117位受访的经济学家中，除两人外，其余115人都预测美联储将在10月29日再次降息25个基点，将联邦基金利率区间降至3.75%-4.00%。其中两人预计10月降息25个基点，12月再降息50个基点。

对于12月再次降息的预期，占比则下降至71%。该调查于10月15日至21日进行。

金融市场交易员的信心更强，已在利率期货合约中完全消化今年再降息两次的预期。

包括美联储主席鲍威尔在内的多位联邦公开市场委员会（FOMC）成员表示，他们将继续关注就业市场。

不过，持续三周的政府停摆已导致关键的就业和通胀官方数据延迟发布，使经济前景变得模糊。

汇丰银行美国经济学家Ryan Wang表示：“可以说，目前FOMC中约一半成员更关注劳动力市场，另一半则更关注通胀风险。”

他补充道：“美联储面临的难题是，这一就业放缓主要是由于劳动力需求减少，还是劳动力供给不足。很难准确判断哪个因素更重要，而这将影响货币政策的应对方式。”

近期民间部门数据显示，裁员和招聘都较为温和，表明就业市场没有发生重大变化。

调查中值预测，失业率将维持在当前的4.3%左右直到2027年，与上月预测基本一致。

根据最新调查，通胀（以个人消费支出指标衡量）预计至2027年每年将维持在2%以上，高于美联储设定的2%目标。

推迟至10月24日公布的官方数据预计将显示，9月消费者通胀率从8月的2.9%升至3.1%。

经济学家对明年底利率的预测分歧较大，预期区间从2.25%-2.50%到3.75%-4.00%不等。这种不确定性部分源于对鲍威尔任期于明年5月结束后，谁将接任美联储主席的猜测。

在回答另一项问题的33位经济学家中，有76%（即25人）认为本轮周期结束前，美联储政策面临的更大风险是将利率降得过低。

美国总统特朗普数月来一直施压鲍威尔，要求其激进降息。

德意志银行美国高级经济学家Brett Ryan表示：“明年进一步降息的风险正在上升。与以往任何一届政府相比，美联储失去独立性的风险也更高。”(完)