瑞士法郎：你还想要什么？ – 德国商业银行

持续的贸易冲突使瑞士的形势愈发严峻。周四晚上，美国总统在社交媒体上宣布，从明天开始，将对品牌或专利药品征收100%的关税。这可能会对瑞士造成严重打击，因为39%的关税影响目前因药品的豁免而得以缓解，而白宫周五强调，考虑到贸易协议，欧盟对此关税是豁免的。然而，这一公告留下了许多未解答的问题。只要公司在美国生产，就可以免除关税。然而，这并没有明确界定，大多数大型公司至少在美国生产部分产品，德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师迈克尔·菲斯特（Michael Pfister）指出。

瑞士央行缺乏削弱瑞郎的手段

“关税可能会增加瑞士政府与美国达成协议的压力，尽管这可能会变得越来越昂贵。昨天，有报道称，政府已提出投资美国黄金精炼行业，实际上意味着瑞士黄金加工价值链的一部分将迁移到美国。这是在通过让步说服美国政府将关税降低到与欧盟相似水平的艰难过程中又一步。我们多次报道过这些努力，但观察人士越来越觉得美国政府的想法变得越来越不切实际。”

“最后，瑞士和美国昨天发布了联合声明，同意出于竞争目的不进行外汇市场干预。尽管瑞士央行被授予继续将外汇市场干预作为重要货币政策工具的权利，但这可能会对旨在削弱瑞士法郎的重大干预构成另一个障碍。因此，未来的干预可能仍将如过去五个季度一样有限。”

“那么瑞郎呢？昨天对欧元略微贬值，下午又收复了一些失地。这几乎不是一个显著的变动。似乎外汇市场对这些消息变得有些麻木。然而，瑞士央行的决策者们可能希望在不久的将来不会出现重大全球危机，导致瑞郎大幅升值。在利率削减和干预的空间有限的情况下，瑞士央行缺乏削弱瑞郎的手段。”