美国债市：两年期公债收益率跌至近四个月新低，交易员消化降息预期

路透8月27日 - 对利率敏感的美国两年期公债收益率周三跌至近四个月低点，收益率曲线趋陡，因交易员预计美联储可能会进一步降息，而美国总统特朗普计划对美联储做出更多鸽派任命。

美联储理事库克的律师周二表示，库克将提起诉讼，阻止特朗普解雇她，这可能会引发一场旷日持久的法律纠纷，以对抗白宫影响美国货币政策的努力。

交易员预计，如果特朗普能够任命更多美联储官员，美联储的政策可能会倾向于进一步宽松。特朗普曾多次批评美联储主席鲍威尔降息步伐过慢。

与此同时，7月就业数据疲软，加上鲍威尔上周五发表的更偏鸽派的言论，导致交易员加大对美联储将在9月16-17日会议上降息的押注。

然而，利率前景仍可能取决于未来劳动力市场的表现和通胀趋势，而这些目前仍不明朗。

富瑞(Jefferies)驻纽约首席美国经济学家Thomas Simons表示：“人们更加相信美联储将在短期内降息，但对于降息在未来几个月后是否会持续仍有分歧。”

Simons补充说：“我仍看不透目前正在发生的一切，也不确定特朗普的人事任免权力是否足以左右美联储的整体立场。”

纽约联储总裁威廉姆斯周三表示，可能在某个时候降息，但决策者需要看到即将公布的数据所反映出的经济状况，才能决定在 9 月 16-17 日的会议上是否适合降息。

联邦基金利率期货交易员预计9月降息的可能性为84%。总体而言，他们预计今年将降息55个基点，到2026年底将降息141个基点。

两年期公债收益率 US2YT=RR尾盘报3.625%，日内下跌约5个基点。指标10年期公债收益率 US10YT=RR跌至4.236%，为8月14日以来的最低水平。

两年期和10年期公债收益率差 US2US10=TWEB降至 61.3 个基点，盘中一度达到 63.5 个基点，为 4 月 22 日以来的最高水平。

30年期公债收益率 US30YT=RR尾盘报 4.915%，盘中触及 4.96%，为 8 月 1 日以来的最高水平。五年期和 30 年期公债收益率差 US5US30=TWEB达到121.8个基点，为2021年8月以来的最高水平。

美国财政部周三标售700 亿美元五年期公债，需求为平均水平，这是本周1,830 亿美元中短期公债标售的第二批。

此次标售的得标利率为3.724%，比标售前二级市场同年期公债收益率高出不到1个基点。投标倍数为2.36。

财政部周四还将标售440 亿美元七年期公债。