美元走强，但对美联储前景的关注可能限制涨幅 – 加拿大丰业银行

美元（USD）今晨整体小幅上涨，延续了周一的温和涨幅，因其从周五就业数据引发的重挫中恢复。我们不应过度解读单一数据点，但非农就业报告显示，过去两个月净下调了 25.8 万人——这是近期历史上最大的修正（不包括疫情时期），可能是几十年来最大的修正——而三个月平均就业增幅缩减至仅 3.5 万人，这表明劳动力市场可能比预期的要弱得多，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告称。

随着美联储关注加剧，涨幅潜力可能有限

“上周数据的整体平衡表明，美联储的困境没有更接近解决，但就业下滑将进一步复杂化政策制定。美联储处于劣势，但它可能也在落后于形势。掉期市场现在预计在 9 月 FOMC 上将放宽 23 个基点，到年底将放宽约 60 个基点。旧金山联邦储备银行行长达利（今年非投票者且相对鸽派）周一表示，降息的时机即将到来。市场将仔细评估其他美联储政策制定者对就业数据的反应语气，但如果预期转向更激进的放宽措施，我们也不会感到惊讶。”

“疲弱的 8 月非农就业报告可能会增强对降息 50 个基点的押注，而这一风险可能足以暂时抑制美元的反弹。此外，特朗普总统解雇了劳工统计局局长，并在周五宣布美联储主席库格勒辞职，这给总统提供了迅速提名替代者的机会，这可能会引发对美国机构韧性的担忧，并可能导致投资者要求更高的美国资产风险溢价。”

“今天美国的数据发布包括 6 月贸易平衡、7 月最终服务业和综合 PMI 数据、7 月 ISM 服务业（预计较 6 月的 50.8 更强）。财政部将拍卖国库券和 3 年期债券。今晚新西兰将发布第二季度失业数据，而日本将发布 6 月劳动现金收入报告。从技术上看，周五 DXY 的抛售应在美元 7 月反弹上划上句号，因为该指数形成了看跌的外部范围反转。这意味着 DXY 在接近 99 上方/100 下方区域的涨幅将面临阻力，而 98.30 的支撑将面临压力。”