美联储戴利称下调利率的时机已临近，或许需要降息两次以上

• 戴利对 7 月的决定感到满意，但愈发认为政策和现实脱节
• 就业市场正趋软，进一步趋软将是不受欢迎的
• 没有迹象表明关税将造成持续通胀

路透8月4日 - 旧金山联邦储备银行总裁戴利周一表示，鉴于越来越多的证据表明美国就业市场正在趋软，且并未出现关税导致持续通胀的迹象，降息时机已经临近。

“我愿意再等一个周期，但我不能永远等下去，”戴利在谈到美联储上周决定将短期借贷成本维持在 4.25%-4.50% 区间而不是降息时表示。两位美联储理事支持降息，特朗普总统一直要求降低利率。

虽然这并不意味着9月降息是板上钉钉的，但她表示，“在考虑这些政策调整时，我倾向于认为，今后的每次会议都可能采取行动。”

美联储决策者6 月预测将降息两次，每次 25 个基点，这“看起来仍是合适的校准幅度，至于是否在9月和12月行动，并不那么重要，重要的是是否行动……实现这两次降息有很多种可能的安排。”

戴利表示，美联储 9 月政策制定会议之前仍将公布大量数据，包括劳动力市场和通胀报告，她将持开放态度。

“如果通胀攀升并出现溢出效应，或者劳动力市场反弹，我们当然可以降息少于两次，”她称。 但“我认为更有可能的是，我们可能需要降息两次以上……如果劳动力市场似乎即将进入疲软期，而我们仍未看到通胀溢出效应，那么我认为我们也应该准备采取更多行动。”

美国劳工部上周五发布的报告显示，7月仅增加 7.3万 个就业岗位，且大幅修正后的数据显示，5月和6月仅增加 3.3万个就业岗位。

在戴利看来，这些数据并不意味着就业市场岌岌可危——她称，在经济动荡时期，原始就业数据往往不如失业率等比率具有参考价值，失业率 7 月仅上升了十分之一个百分点，至4.2%。

不过，她表示，从劳动力市场指标来看，有“越来越多的证据”表明，与去年相比，劳动力市场正大幅趋软。

“我认为进一步趋软将是一个不受欢迎的结果，”她称。“我对我们7月做出的决定感到满意，但我愈发不愿意再次做出同样的决定。”

与此同时，她表示，没有证据表明关税驱动的价格上涨正在更广泛地渗透到通胀中，如果美联储等待足够长的时间来确定这不会发生——过程可能需要六个月或一年——那么“肯定”会行动过晚。

美联储正进入一个“权衡空间，在这个空间里，我们需要判断政策应处于何种水平，既能继续对通胀施加下行压力，又能确保实现可持续的就业，”她称。“这也是我认为7月政策调整并非必要的原因，但我确实认为，当前的政策愈发和现实脱节。”（完）