美国债市：公债收益率上升，中美达成关税协议对避险资产造成冲击

路透纽约5月12日 - 美国公债收益率周一升至一个月新高，之前美国和中国同意在为期 90 天的暂停期内降低彼此关税后，引发大量资金涌入风险资产，并冲击债券等避险资产。

指标美国 10 年期公债收益率 US10YT=TWEB上涨 8.6 个基点，至 4.461%，美国股市强劲上涨，美元走高。

全球最大的两个经济体在一份联合声明中表示，双方已达成协议，在90 天内暂停征收最新加征的关税，并大幅降低对等关税，这给了投资者一定的信心，相信全面贸易战可能已经得到避免。

美国财长贝森特在日内瓦与中国官员会谈后对记者表示，双方已达成联合声明中概述的协议，对等关税税率将下降 115 个百分点。

美国总统特朗普周一表示，该协议包括中国更大规模地购买美国农产品以及其他市场准入问题。

Seaport Global Holdings董事总经理Tom di Galoma表示：“由于投资者的风险偏好增强，公债收益率正在上升，扭转了解放日以来的走势。”

10年期公债收益率仍远高于4月2日“解放日”之前的水平，当时特朗普宣布对美国贸易伙伴加征一系列关税。当时，10年期公债收益率为4.15%。

Janus Henderson 多元资产全球主管兼投资组合经理 Adam Hetts 表示，投资者持谨慎乐观态度，在增加风险敞口的同时，保持审慎。

现在，市场将努力评估政策反复对经济增长造成的损害。“到目前为止，我们看到软数据和消费者信心有所下降，但硬数据并未出现大变化。我们将在未来几个月了解其对经济的影响。”Hetts说道。

周二公布的4月份消费者物价指数(CPI)将显示“解放日”是否对通胀产生了立竿见影的影响，但需要更多数据发布才能更清晰地了解情况。CME FedWatch tool显示。昨日，市场消化美联储9月份可能首次降息的预期，以及年底前最多两次降息的可能性。

通常与利率预期同步变动的两年期公债收益率 US2YT=TWEB上涨11.3个基点，至3.996%。

美国公债收益率曲线中备受关注的部分，两年期和10年期美国公债收益率差 US2US10=TWEB为正 46.3 个基点，较上周五晚些时候的 48.7 个基点收窄。(完)