美联储的古尔斯比：新的关税无疑比之前的路径更不容易导致滞涨

美联储（Fed）芝加哥银行行长奥斯坦-古尔斯比（Austan Goolsbee）周一对特朗普政府不断变化的贸易立场采取了谨慎态度。白宫不对称、不断变化的关税和贸易策略给许多行业的招聘和投资计划带来了很大障碍，使美联储在利率上处于观望状态。

关键要点

关于美中关税减免：这无疑在滞胀方面的影响小于他们之前的路径。

然而，这仍然比之前高出三到五倍，因此将对经济产生滞胀的冲击。这将使增长放缓并导致价格上涨。

我们这样做的方式对经济并不是免费的。

关于商业联系人对招聘和投资的看法：贸易协议和关税暂停到期的风险使企业无法采取行动。

企业的声明明确承认这不是永久性的，并且将在不久的将来重新审视。

部分企业公告明确将重大决策推迟到未来。

如果我们能清除空气中的尘埃，考虑到利率下降是有意义的。

在如此多的不确定性面前，采取行动的门槛必须很高。