美国经济是否将面临"慢涨期"？瑞银分析

Investing.com — 据瑞银分析师表示，市场似乎正在为美国总统唐纳德·特朗普的关税计划可能带来的短期通胀压力上升做好准备，但长期价格增长预期仍保持不变。

在给客户的一份报告中，由Julien Conzano领导的分析师指出，人们越来越担忧特朗普对盟友和对手alike征收激进关税的呼吁可能会在短期内推高物价。

与此同时，分析师预测，通胀上升将导致美国今年经济增长放缓至2.0%，低于2024年的2.3%。

但他们指出，这并不会转化为经济活动的"实质性下降"或衰退。一些经济学家警告称，关税引发的通胀飙升最终可能将美国经济拖入衰退，尽管目前尚不清楚最近的数据是否预示着这种趋势。

"可能有同样多的指标显示即将到来的衰退，也有指标表明经济运行良好，"瑞银分析师写道。

相反，他们补充说，市场现在正试图评估经济是否正走向所谓的"慢涨期"，即增长较低但仍为正值，而通胀仍处于历史高位。分析师指出，美国投资级信用利差中，保险和能源板块对这种经济时期的"定价最充分"，高收益信用利差中的运输和电信板块也是如此。

"在板块层面，我们继续做多高收益电信板块并做空高收益食品和饮料板块，这与我们框架所示的高/低慢涨期定价一致，"分析师表示。

这些评论是在美联储上周维持利率不变，但上调通胀前景并下调增长预期之后发表的。尽管如此，美联储主席鲍威尔表示，尽管消费支出有所放缓，但美国经济"总体强劲"。

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