中国中小型企业指数：12月活动回升 - 渣打银行

12 月份中小型企业总体指数回升 0.2 个百分点至 50.6；第四季度平均读数反弹至 50 以上水平。虽然服务业活动有所改善，但表现和预期分项指数仍低于 50。製造業的銷售和新訂單按月均有穩健增長，表現持續領先。渣打银行经济学家Hunter Chan指出，信贷条件仍然支持中小企业；人民币贬值预期进一步增强。

服务业有所改善，但仍然疲软

"我们的 中小企业信心指数 （SMEI；彭博：SCCNSMEI <指数>）从 11 月份的 50.4 回升至 12 月份的 50.6。由於中小企業的製造業活動加速，加上服務業信心改善，表現和預期兩個分項指數均反彈至擴張區域。平均而言，由于信贷环境进一步放宽，中小型企业业务活动停止下滑，中小型企业综合指数较第三季度微升 0.7 个百分点至 50.6。"

"由于销售、生产和新订单保持韧性，12 月份製造业中小企业的业绩分项指数升至八个月高点。穿过边境贸易的中小企业销售分项指数上行至 4 月份以来的最高值，表明外部需求具有韧性。我们预计 12 月份官方采购经理人指数将连续第三个月保持在 50.2 的扩张区间。"

"非製造業中小企業的活動仍然疲軟。虽然业绩和预期两个分项指数都因房地产和建筑活动的改善而回升，但仍处于收缩区间。住宿和餐饮业、零售业和批发业以及信息技术和金融业的中小企业报告的活动量环比下降。我们预计 12 月份官方非制造业采购经理人指数将放缓 0.1 个至 49.9。"