美国核心PCE通胀数据将为美联储 9 月降息幅度提供线索

• 预计美国7月核心PCE物价指数环比上升0.2%，同时上升2.7%
• 市场充分定价美联储9月降息
• 高于预期的美国PCE通胀率可能在下周的非农报告前提振美元

美国经济分析局（BEA）将于北京时间周五20:30公布影响较大的核心个人消费支出（PCE）价格指数，这是美联储（FED）首选的通胀指标。

PCE 通胀数据可能决定美元（USD）在非农周的下一步走向。

PCE指数：对美联储首选的通胀指标有何预期？

预计美国7月核心PCE物价指数环比上升0.2%，与 6 月份持平。预计核心 PCE年率为2.7%，而7月整体PCE通胀率年率将升至 2.6%。

核心 PCE 价格指数不包括波动较大的食品和能源价格，它对市场对美联储利率前景的定价具有重要影响。央行和市场参与者都密切关注这一指标，因为它不会受到基数效应的扭曲，并能通过剔除波动性项目清晰地反映基本通胀情况。

美国联邦统计局本月早些时候公布的数据显示，7 月份美国消费者物价指数（CPI）同比增长 2.9%，同期核心 CPI 增长 3.2%，略低于 6 月份的 3.3%。

在预览 PCE 通胀报告时，道明证券（TD Securities）分析师表示："核心 PCE 通胀可能保持在可控范围内，7 月份物价以 0.13% 的缓慢月度速度增长。鉴于住房价格的上涨成为核心 CPI 通胀的驱动因素，核心 PCE 的涨幅不会太大。”

"总体 PCE 通胀月率可能为 0.12%。我们还预计个人支出将为第三季度提供一个稳健的开端，环比稳健增长 0.5%，实际月环比增长 0.4%，"他们补充道。

个人消费支出价格指数将如何影响欧元/美元？

在美联储最青睐的通胀指标公布之前，美元兑主要对手货币在年内低点附近徘徊。美元下跌已将欧元/美元推升至 1.1200 附近的 13 个月来最高水平。

市场已充分定价美联储9月降息，降息 25 个基点比降息 50 个基点更有利。

如果 7 月份核心 PCE 月度或整体数据高于预期，美元很可能会获得急需的提振，因为该数据将给近期美联储今年积极降息的预期泼上一盆冷水。作为回应，欧元/美元可能会从一年多的高点回调。另一方面，如果核心数据的增长速度低于预期，则可能引发新一轮美元抛售，从而引发欧元/美元的新一轮走高。

不过，对 PCE 报告的初步反应可能有限，因为交易商可能会在本周最后一个交易日调整头寸，同时为下周至关重要的美国就业数据做准备。

FXStreet 分析师达瓦尼-梅塔（Dhwani Mehta）对欧元/美元的技术前景进行了简要分析：

"只要日线收盘价守住 1.1107 支撑位，欧元/美元的上行趋势就不会改变。该水平是 8 月份从 1.0775 涨至 1.1202（13 个月高点）的 23.6% 斐波那契回调（Fibo）水平。14 天相对强弱指数（RSI）坚挺在 50 以上，证明了该主要货币的看涨潜力"。

"日收盘价需要突破 13 个月高点 1.1202，才能挑战 1.1250 心理关口。另外，如果持续跌破上述 23.6% 斐波支撑位 1.1107，则可能打开下行空间，跌向同一升势的 38.2% 斐波水平，即 1.1045。