MARA在债务回购计划中出售11亿美元比特币，加速转向人工智能基础设施
- MARA 已出售 15,133 个比特币（BTC），金额约为 11 亿美元，利用所得款项回购可转换债券并大幅减少未偿债务。
- 债务回购以约 9% 的折扣执行，削减了约 30% 的可转换债务总额，提升了资产负债表的灵活性。
- 在成本上升、信贷压力和运营挑战加剧的背景下，MARA 正在放松其持币策略，拓展至人工智能（AI）和高性能计算（HPC）基础设施领域。
MARA Holdings（MARA）周四表示，公司于 3 月 4 日至 25 日期间出售了 15,133 个比特币，金额约为 11 亿美元，主要用于减少未偿债务并强化资产负债表。
MARA 在转向 AI 基础设施之际出售比特币持仓
公司将 10 亿美元用于回购其 2030 年和 2031 年到期的 0.00% 可转换优先票据。在私下协商的交易中，MARA 同意以 3.229 亿美元现金回购约 3.675 亿美元本金的 2030 年票据，以 5.899 亿美元现金回购约 6.334 亿美元本金的 2031 年票据，总计约 9.128 亿美元。交易预计将于 3 月 30 日和 31 日完成，需满足惯常条件。
回购以约 9% 的面值折扣执行，预计在交易成本前节省约 8,810 万美元。此举将 MARA 的可转换债务总额从约 33 亿美元降至约 23 亿美元。
董事长兼首席执行官 Fred Thiel 将此举描述为“战略性资本配置”，旨在强化公司的财务状况，降低潜在的股东稀释，并提升灵活性。
Thiel 在周四的一份声明中表示：“此次交易增强了财务灵活性，并随着我们从纯比特币挖矿扩展到数字能源和 AI/HPC 基础设施，增加了战略选择的可能性。”
此举也反映了 MARA 在运营和财务压力加剧背景下的资金策略转变。CoinShares 在其第一季度比特币挖矿报告中指出，公司在 2024 年大部分时间内坚持严格的“持币”（HODL）策略，但自 2025 年开始放松，允许出售新挖出的比特币以资助运营。
在本月早些时候提交的 10-K 文件中，MARA 进一步阐述了这一新立场，授权可能出售其比特币储备。此调整是在其 3.5 亿美元比特币抵押信贷额度面临压力的情况下作出的，随着比特币价格下跌，贷款价值比率升至约 87%。
与此同时，公司正在加快从纯挖矿向其他领域的转型。MARA 最近与 Starwood Capital 合作开发 AI 和 HPC 数据中心，并以 1.745 亿美元收购了 Exaion 64% 的股权。此转变发生在电力、资本和基础设施竞争加剧的背景下，AI 工作负载日益与比特币挖矿竞争。
