德意志银行股价自2008年金融危机以来首次超过账面价值

德意志银行股价自2008年金融危机以来首次突破账面价值。周一，法兰克福股市早盘交易中，德意志银行股价一度飙升至33.95欧元，超过了近期33.66欧元的账面价值。上午晚些时候，股价略微回落至33.77欧元，但仍高于该阈值。.

自 2008 年初以来，德意志银行的交易价格一直低于其账面价值。这意味着 18 年来，这家德国最大的银行一直被法律纠纷、重组失败以及长达十年的盈利缺口拖累，使其股价持续低于资产价值。.

市净率（只有那些仍然关注银行股的投资者才会关注这个指标）现在已经达到盈亏平衡点。这是自2008年全球经济开始出现裂痕以来的首次。.

德意志银行正面临法律纠纷、资产亏损和投资者撤离的困境。

2020年3月，德意志银行的股价跌至4.88欧元，仅为账面价值的0.19倍。由于新冠疫情导致经济停滞，德意志银行仍深陷欧洲央行负利率政策造成的损失、拖延已久的裁员以及无休止的重组费用之中，因此没有人相信其复苏计划。.

时至今日，德意志银行的股价在过去一年里翻了一番，这已成为欧洲银行业三年上涨趋势的一部分。

但德意志银行的成功并非仅仅依靠运气。它关闭了股票交易部门，剥离了亏损严重的业务线，并大力发展企业银行和固定收益交易业务。最终，它开始弥补法律漏洞，与误售抵押贷款支持证券相关的案件也已结案。.

尽管如此，这波反弹仍未能使其股价恢复到2008年的水平。即使经过今年的上涨，该股目前也仅恢复到崩盘前水平的一半。市值目前为650亿欧元，而当时仅为350亿欧元。.

这一增长主要来自多年来筹集的 330 亿欧元新股本，其中最大一部分是在 2017 年筹集的，当时该公司需要弥补因罚款和昂贵收购 Postbank 而造成的资产负债表损失。.

那笔交易一直困扰着这家银行。邮政银行从一开始就问题重重。零售业务持续低迷，尽管在关闭部分分行和裁员后利润有所回升。.

德意志银行首席执行官克里斯蒂安·泽温去年表示：“如果我还有机会通过自身努力取得显著进步，我不想让任何事情阻碍我。” 目前并没有什么重大交易正在进行。他希望银行能够自我整顿。.

德意志银行的回报率仍然落后于竞争对手，其内部的质疑声也日益高涨。

早在去年10月，德意志银行就公布了自2007年以来最tron的九个月盈利。分析师现在表示，德意志银行有望在2025年实现其既定目标——10%的有形股本回报率。但它仍然落后于其他银行。德意志银行的目标是到2028年达到13%，而同行们的目标高达22%。市场对此并不买账。

德意志银行前20大股东之一Deka的策略师安德烈亚斯·托马（Andreas Thomae）对此并不感到高兴。他表示： 。”他还补充说，德意志银行“永远无法达到BBVA或桑坦德银行的盈利水平”，因为其投资银行业务消耗了太多资本。

德意志银行的德国竞争对手德国商业银行的市净率预计将从2020年的0.13升至2025年的1.4以上，这主要得益于意大利联合信贷银行潜在的收购要约。与此同时，德意志银行的总回报率仍然落后，其十年期回报率低于斯托克600银行指数、法国巴黎银行和意大利联合信贷银行。.

DWS作为其资产管理公司，情况也不容乐观。另类投资未能带来利润。低费率被动型产品（如ETF）虽然带来了 cash，但并未提升利润率。尽管DWS正在积极寻求收购目标，但目前仍未有任何进展。.

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