过山车一周后，财政部的收益下降，交易者消化令人惊讶

在债券市场的贸易一周后，投资者对豁免的惊喜税收豁免做出了反应，美国财政收益率下降。 10年的国库在4.452％下降了0.04％（超过4个基点），而2年期票据收益率下跌了0.036％（超过3个基点）至3.918％。

美国10年的美国财政收益率（US10Y）速度下降了0.04％，而2年的国库收益率在二十年来的每周增加了二十多年后，跌至0.036％，至3.918％，因为特朗普无法预测的关税损失促使全球市场脱位和强迫销售。

白宫透露4月11dent 下旬宣布豁免是因为特朗普想确保公司有时间将生产转移到美国。

由于关税不确定性，在过去一周中，美国财政收益率波动

国库在本周急剧出售，这是因为普雷斯dent ·特朗普的关税的影响很大。一个问题是，关税可能导致外国对美国债务的需求较弱。

- Ajay Bagga（@ajay_bagga） 2025年4月11日

美国10年期美国国库的收益率从上周开始的3.99％跃升至4月11日星期五的4.49％，其分布在1990年以来的一周内的一周中的德国10年外观上的扩展最大。10年的财政收益率急剧下降，这是4月的第一个星期，由于可能会在4月4日的4.29％上市，因此在4月的4.29％上升，这是4月的4.29％。影响各种贷款的借贷成本，尤其是抵押贷款的收益率在4月7日下降到3.87％，距离10月以来的最低水平接近其最低水平。

4月11日，10年的国库收益率上升了9个基点（0.09％），提高到4.486％，而2年期债收益率上升了12个基点（0.12％），至3.97％，增加了每周的急剧上升和下降，因为贸易繁忙，因为贸易转移使投资者倾倒了我们的其他全球安全安全，对我们的资产倾倒了我们的资产。但是，TD证券的美国评估战略负责人Gennadiy Goldberg说，没有直接证据表明外国投资者正在倾销财政部票据。尽管如此，仅凭恐惧就足以转移市场。

主要资产管理首席全球策略师Seema Shah表示，低融资成本似乎是特朗普政府整体议程的重要支柱，因此市场趋势和波动性财政部收益率的逆转是 defi的关注。

“市场是非常受信心驱动的。即使是对外国投资者试图离开国库市场的看法也会引起非常重大的恐慌。”

- Gennadiy Goldberg

截至4月11日，在上一周结束后的一周内，10年的收益率也增加了50多个基点（0.5％），这是有记录以来最大的潮流之一。 

欧元区债券收益率也急剧波动

欧元区政府债券的收益率今天4月14日上涨，因为上周上周下降，因为中国电子tronIC可能排除在美国高进口关税之外，这缓解了人们对美国贸易政策对全球经济的负面影响的担忧。美国将智能手机和计算机免于“倒”关税，为大型技术公司提供了潜在的缓刑。 

德国的10年收益率（欧元区的基准的基准）在4月11日下降5.5 bps（0.055％）后，4.5 bps（0.045％），至2.57％，而其2年收益率对欧洲央行策略税率的市场预期更为敏感，对欧洲央行的预期更为敏感，上涨了4.5 bps（0.045％）至1.80％。它上周达到1.623％，是自2023年10月以来的最低点。意大利债券的表现优于他们的德国同行，在标准普尔将意大利的长期贷方评级升级为“ BBB ”之后，10年的收益率为3.81％。意大利和德国的10年债券收益率之间的收益率涨至120个基点（1.2％）。

上周，德国的10年收益率下降了5.5 bps，至2.56％。自3月4日以来，它最低率达到2.487％。在上周初，德国2年的收益率也下降了6个基点（0.06％）至1.80％，到4月11日（星期五）达到1.751％，这是自2024年10月6日以来的最低水平。法国和德国债券之间的收益差距为76个基点（0.76％）。

巴克莱的利率策略负责人罗汉·卡纳（Rohan Khanna）表示，在过去十年中的七年中，德国的市场“遭受稀缺性”，净债券发行负数 - 考虑到中央银行购买时。他补充说，这种财政觉醒进一步推动了抵押品的丰富性，对邦德斯及其在欧洲政府债券市场中的地位造成了深远的影响。在欧洲及以后的德国价格转移的价格动态变化D rippleD，因为如果全球债券投资者预计，如果他们能以近3％的债务赚取3％的债务。

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