交易者为何押注以太坊崩盘，导致市场抛售

• 以太坊在周五因市场普遍抛售而下跌4%。 
• 衍生品数据显示，交易者正在寻求下行保护，转向对以太坊的看跌情绪。 
• 随着机构投资者从比特币ETF中撤回资金，导致BTC和山寨币面临卖压。

以太坊（ETH）衍生品交易者预计未来几周以太坊价格将下跌。周五以太坊交易价格在2200美元以上，因比特币在跌破80000美元后重新走强。 

比特币回升至83500美元以上，带动市场普遍复苏。以太坊的未平仓合约在本周市场普遍去杠杆后缓慢恢复。 

以太坊价格下跌，衍生品交易者看跌

以太坊当前交易价格为2214美元，日内下跌4%。作为最大的山寨币，以太坊与比特币高度相关，因此比特币在跌破80000美元后的闪崩及随后的反弹影响了以太坊价格趋势. 

尽管以太坊在交易者中难以获得关注，但来自Coinglass的衍生品数据显示看跌押注。多头/空头比率，即比较多头头寸与空头头寸数量的指标，读数为0.9562. 

低于1的值表明对价格下跌的预期更高，因为这表明以太坊的空头头寸数量较多。 

Derive.xyz的创始人Nick Forster评估了以太坊市场的衍生品数据，并观察到7天平值（ATM）隐含波动率（IV）从本周早些时候的84%的高位下降至当前的65%. 

7天ATM IV的下降是暂时波动稳定或对以太坊价格波动预期降低的迹象。 

以太坊7天ATM IV | 来源: Amberdata
 

"我们预计在即将到来的3月19日FOMC会议上，波动性可能再次增加，因为美联储的决策可能会影响市场情绪。此外，随着ETH的Pectra升级推迟至4月，我们可能会看到波动性上升，因为交易者对第二季度围绕可扩展性改进和网络机制变化的新进展作出反应，" Forster说。

Forster解释说，随着加密交易者感受到市场抛售的压力，山寨币经历了显著的抛售，交易者正在寻求下行保护。 

Forster的关键观察包括： 

• ETH 25 delta skew在7天和30天期权中分别急剧下降（15%和6%）。 
• 由于对看跌期权的强劲需求，交易者押注于以太坊价格崩溃，而对看涨期权的兴趣较低。 
• 交易者在市场修正中专注于保护投资组合。 

"这种[通过对看跌期权需求增加寻求下行保护]行为是对持续波动性和不确定性的直接反应，尤其是在大型机构比特币ETF资金流出之后。在过去几天，我们看到显著的净流出，包括2月25日的-11.4亿美元和2月24日的-5.4亿美元。这些流出表明机构投资者正越来越多地撤回资金，这增加了整个加密市场的卖压。 

人们担心这可能会形成负反馈循环，持续的抛售会导致更多的抛售，进一步压低价格，" Forster补充道。