《专栏》伊朗冲击恐拖长，油市短痛押注迎大考

路透伦敦3月2日 - 美国-以色列对伊朗的战争爆发后油价涨幅相对温和，表明投资者押注中东石油供应中断将是短暂的。但这种乐观情绪可能不切实际。

尽管冲突进入第三日该地区油田尚未受损，但无法将燃料运出海湾地区已使紧密相连的全球能源体系承受压力。供应每中断一天，生产者和消费者的压力就加重一些，造成中东出口商的瓶颈，同时加剧其他地区买家的短缺困境。

油价LCOc1周一一度跳涨超过10%，突破每桶82美元，创逾一年新高，之后缩减涨幅，回到79美元左右。此轮波动源于周末美以对伊朗实施大规模空袭，导致伊朗最高领袖哈梅内伊身亡，随后引发伊朗对以色列及海湾国家的报复性袭击，使该地区陷入数十年来最严重危机。

冲击迅速波及石油行业。至少三艘船只遇袭后，伊朗与阿曼间承载全球近20%石油供应的狭窄水道--霍尔木兹海峡油轮航运几乎全面停摆。

尽管海峡并未正式关闭，但周一约有150艘船只滞留附近海域，因船运公司担心船只遭到进一步袭击或被困，因而避免进入海湾。

伊朗还袭击了该地区多个港口和能源基础设施。沙特阿美2222.SE周一关闭其国内最大炼油厂--日产55万桶的拉斯塔努拉(Ras Tanura)炼油厂，因此前遭到无人机袭。

而卡塔尔作为全球第二大液化天然气(LNG)生产国，在遭袭后暂停了拉斯拉凡(Ras Laffan)大型液化天然气设施的生产。欧洲指标天然气价格TRNLTTFMc1闻讯一度飙涨近50%。

若此次中断仅持续数日，全球石油市场或可承受冲击。由于全球产量提升，当前供应相对充裕，包括中国和美国等几个主要消费国可动用战略储油来缓和短缺并抑制价格飙升。

但若冲突持续下去，积压无法交货的规模可能变得非常庞大。

时间所剩无几

霍尔木兹海峡实际上等于被封锁，时间紧迫。

平时约有1,500万桶/日的原油和超过400万桶/日成品油（包括汽油、柴油和航空燃油）经由该海峡从中东地区运出。

若战争无法很快结束，一旦油轮无法出港而满载滞留，产油国将不得不将原油转入陆上储槽。尽管该地区拥有大量储油设施，但若运输通道持续受阻，这些设施可能仅能容纳数天的正常出口量。

根据Kayrros分析师奥古斯丁·普拉特(Augustin Prate)，沙特目前约有8,200万桶陆上储油，占其总储存能力的56%。以日产1,000万桶、出口约700万桶/日的规模计算，剩余储油容量约可能在10天内填满。普拉特指出，阿联酋和科威特分别拥有3,400万桶和2,800万桶储油，均超过其总储油能力的40%。

沙特阿拉伯或可通过输油管道将部分出口转往红海延布港，略为缓解压力，该管道输送能力约500万桶/日。阿联酋也有一条150万桶/日的输油管，可将原油运往霍尔木兹海峡外的富查伊拉储油终端。但这两条管道均已投入使用，因此能再承担的额外运量应有限。

冲突持续时间仍是关键未知数。美国总统特朗普周末表示军事行动可能至少持续四周。这位承诺解决国内生活成本高涨问题的共和党籍总统，很可能动用所有可用手段--包括美国海军--确保航道安全以抑制油价。

然而，这项努力未必万无一失。即使获得正式保证与海军护航，保险业者和船东仍可能长期保持谨慎，使运量受限。

霍尔木兹海峡封锁一直被视为能源市场的最坏情况。该航道受阻时间越长，中东产油国承受的压力就越大，最终可能因储油设施饱和而被迫减产。

如此一来，当前被市场视为暂时性冲击的事件，可能演变成全球石油体系面临的更持久挑战。(完)