Mateusz Rabiega/Juveria Tabassum
路透8月25日 - 美国软饮料巨头Keurig Dr Pepper KDP.O将斥资180亿美元收购JDE Peet's JDEP.AS,这将是欧洲两年多来最大的一笔收购,从而创建一个全球咖啡巨头,与市场领导者雀巢NESN.S相抗衡。
该交易 (link) 于周一宣布,比 JDE Peet's 上周五的收盘价溢价 20%,提议将合并后实体的咖啡业务和其他饮料业务分拆为两家独立的美国上市公司,因为荷兰公司将从阿姆斯特丹证券交易所退市。
在全球贸易战加剧消费品行业企业行动之际,这项交易旨在每年节约 4 亿美元的成本,使新实体能够更好地应对美国对咖啡生产国和其他贸易竞争对手不断提高的关税。
"新咖啡实体的规模将与雀巢公司的咖啡业务有些相似......荷兰国际集团(ING)分析师 Maxime Stranart 告诉路透:"在全球 CPG(消费品包装) 咖啡市场上,两家公司将各占约 20% 的市场份额。
这项交易是在全球咖啡价格创下历史新高之际达成的,主要原因是巴西和越南的干旱以及美国总统特朗普(Donald Trump)决定对从巴西进口的咖啡豆征收50%的 (link), (link)。
Keurig Dr Pepper 在北美的业务将与 JDE Peet 在欧洲的业务形成互补,同时随着新兴市场咖啡消费量的增长,Keurig Dr Pepper 也将成为新兴市场发展的跳板。但是,由于北美大部分地区过于寒冷,不适合种植咖啡,因此很难避免对全球最大的消费市场征收关税。
"Kepler Cheuvreux 公司的分析师乔恩-考克斯(Jon Cox)说:"把两家咖啡企业合并在一起很有意义,可以减少 JDE Peet's 大部分业务以欧洲为中心和商品化的特点,并让 Keurig 在国际上有更多的机会。
关闭后的分离
周一宣布的交易将部分逆转 2018 年的合并,通过合并 Keurig Green Mountain 和 Dr Pepper Snapple,创建了 Keurig Dr Pepper,使投资者能够专注于单一业务,而不是捆绑各种产品。
新实体名为 Beverage Co 和 Global Coffee Co,将分别由 Keurig 首席执行官科弗和首席财务官 Sudhanshu Priyadarshi 领导。
Keurig 表示,Global Coffee Co 的年净销售总额约为 160 亿美元,将在全球 4000 亿美元的咖啡市场中占据有利地位,而 Beverage Co 的年净销售总额超过 110 亿美元,将专注于北美 3000 亿美元的清爽饮料市场。
JDE Peet's 的股价大涨 17.5%,创下有史以来最强劲的一天,而在美国上市的 Keurig Dr Pepper KDP.N 的股价截至 1625 GMT 下跌了约 7%。
根据伦敦证交所的数据,拥有雅各布、L'Or、Tassimo 和 Douwe Egberts 等品牌的 JDE Peet's 在周五收盘时的市值为 127.6 亿欧元,而 Keurig 的市值约为 480 亿美元。
今年以来,由于饮料销售强劲,Keurig 的股价上涨了近 10%,而荷兰咖啡制造商的股价几乎翻了一番,原因是收入稳定,重点转向股东薪酬。
JDE Peet's 的多数股权由亿万富翁德国雷曼家族的投资公司 JAB Holding 旗下的一个部门持有,该公司已承诺出让其在这家荷兰咖啡公司 68% 的控股权。
JAB 还持有 KDP 4.4% 的股份,在收购和随后的分拆之后,JAB 将持有两家后续公司近 5% 的股份。
交易预计将于 2026 年上半年完成,分拆预计将于当年年底进行。
(1 美元 = 0.8544 欧元)