《汇市短评》来自期权市场的最新外汇信号
路透社2025年8月6日 07:05
路透8月5日 - 外汇期权是在外汇波动性、方向性行情和风险情绪的推动下而活跃的。由于其具前瞻性特质，外汇期权可提供对市场预期的洞察力。
隐含波动率是市场对未来实际波动率的预期指标，是期权溢价的关键组成部分。
在近期因美国就业数据引发美元抛售之前，隐含波动率一直徘徊在自特朗普总统于4月2日宣布关税以来的最低水平附近。这反映出实际波动率疲弱，以及在夏季市场淡季期间市场对变动的预期偏低，即便美元整体呈回升趋势。
有趣的是，在美元反弹期间，市场对美元买权（即买入美元的权利）的需求仍然低迷，尽管部分短期美元卖权（即卖出美元的权利）持仓有所减少。
上周五疲弱的美国就业数据及其向下修正再次引发美元抛售，推动市场对美元卖权及隐含波动率的新一轮需求，尤其是对欧元而言，欧元仍是做空美元的首选工具。
尽管整体隐含波动率随着实际波动率持续偏低、美元回归熟悉区间而再次趋缓，风险逆转仍显示美元卖权相对于买权具有更高的溢价，表明市场仍预期美元可能进一步走弱。
最后值得注意的是，市场对涵盖9月美国就业数据与美联储政策决策期间的期权，其溢价与需求皆有所上升，反映市场认为届时实际波动率上升的风险较高。
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(Richard Pace是路透的市场分析师。以上内容仅代表其个人观点)(完)
1-month expiry FXO implied volatility
EUR/USD option risk reversals
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