美国债市：公债收益率因关税担忧上涨，关注长债标售

路透7月8日 - 美国公债收益率周二上涨，美国总统特朗普宣布更多关税，美国财政部将在未来几天标售 10 年期和 30 年期公债。

特朗普周一给日韩等14 个国家发出通知，从 8 月 1 日起将大幅提高其关税。

周二，他还宣布对进口铜征收 50% 的关税，并表示长期威胁的对半导体和药品征收的关税即将出台，进一步扩大他点燃的全球贸易战。

尽管迄今为止通胀仍然相对可控，但投资者担心提高关税将加剧通胀并减缓经济增长。

美国国会上周还通过了特朗普支持的“大而美法案”，该法案将在未来10年使美国公共债务增加数万亿美元，并将债务上限提高5万亿美元。

“人们非常担心‘大而美法案’意味着什么，以及关税是否会引发我们目前还没真正见到的通胀，”CreditSights驻北卡罗来纳州夏洛特的投资级和宏观策略主管Zachary Griffiths表示。“很多事情都将取决于消费者物价指数(CPI)数据。”

美国劳工部将于7月15日公布6月CPI数据。

美国财政部周二标售了580亿美元三年期公债，需求疲软。此次标售的得标利率为3.891%，比标售前二级市场收益率高出约半个基点。需求低于平均水平，投标倍数为2.51。

美国财政部将于周三标售 390 亿美元10 年期公债，并于周四标售 220 亿美元 30 年期公债。

本周长债收益率涨幅超过短债收益率，这可能有助于提升人们对即将举行的标售的兴趣。

Griffiths表示：“从过去几天我们看到的收益率曲线陡峭化程度来看，这也许增加了10年期和30年期公债标售需求良好的可能性。”

美国财政部长贝森特 (Scott Bessent) 上周表示，他不打算在目前的利率水平增加公债标售规模，这也可能支撑长债需求。

指标美国 10 年期公债收益率 US10YT=RR上涨 2.2 个基点，至 4.417%，盘中触及 4.435%，为 6 月 20 日以来的最高水平。

30年期公债收益率US30YT=RR上升1.7个基点至4.947%，盘中触及4.974%，为6月9日以来的最高水平。

对利率敏感的两年期公债收益率US2YT=RR上升半个基点至3.909%，盘中触及3.92%，为6月23日以来的最高水平。

两年期和10年期公债收益率差扩大约2个基点，达到 51 个基点。

包括日本和德国公债在内的全球债券抛售推动周二美债券收益率走高。

上周四公布的6月就业报告强于预期，导致交易员减少了对美联储今年可能降息次数的押注，也导致本周收益率上升。

美国财政部周二表示，在债务上限上调后，将增加四周、六周和八周期国库券的发行量，以重建现金余额。