花旗：对冲基金资金流偏向卖出股票 「过热」相关性上升

英为财情Investing.com - 花旗周二报告称，上周，仅做多投资经理人增加了他们的敞口，其中科技、工业和金融板块的增加幅度最大。另一方面，他们减少了在能源、医疗保健和房地产领域的持仓。

「能源是过去两个月中唯一出现仅做多经理人资金流出的板块，而金融、科技和可选消费则吸引了最多的资金流入，」花旗策略师表示。

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与此同时，对冲基金在本周的流向仍偏向卖出，仅有少数几个板块出现资金净流入。具体而言，对冲基金增加了对金融、医疗保健和能源板块的敞口，而必需消费、科技和工业板块资金净流规模最大。

花旗基于资金流的相对价值模型也有所改变，其中科技板块取代了房地产，进入前三甲。公用事业和材料板块现在排名垫底，取代了科技和通信板块。

根据花旗策略师的分析，当前市场内部情况表明，截至上周五，定价已偏离了「软着陆」板块定位。值得注意的是，近期的价格走势呈现出「早期衰退」和「衰退后期」的混合特征，即能源和科技板块表现不佳，而周期性板块则跑赢了防御性股票。

策略师最近指出，「软着陆」相关性已下降，而「过热」相关性则上升。他们警告称，在过去几年中，当「过热」相关性转为正值时，美股就会遇到麻烦，投资者应密切关注。

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编译：刘川

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