超微电脑受创大赢家：戴尔？

英为财情Investing.com - Evercore ISI分析师在周三的一份报告中提出，戴尔 (NYSE:DELL) 可能受益于美国超微电脑(Super Micro Computer)(NASDAQ:SMCI)近期的疲弱态势。分析师认为，对于那些寻找供应链多样化以及强大服务能力的客户来说，戴尔是「合情合理的合作伙伴」。

Evercore指出，戴尔在AI服务器领域中独具优势，尤其是在核心客户（如CoreWeave和与埃隆·马斯克相关的多家公司）都在将生产需求分配给戴尔和SMCI的时候，戴尔更有希望市场份额。

Evercore预计，戴尔今年的AI服务器收入将超过80亿美元，并在2025年超越100亿美元。然而，戴尔的关注点不仅限于收入增长，公司还重视保持可接受的息税前利润（EBIT）率，并向客户交叉销售各种解决方案，包括网络、存储和服务等。

AI服务器市场本身正在快速增长，预计到2023年约达300亿美元，主要受益于加速器服务器采用并行处理技术的推动。展望未来，Evercore预计该市场将以中高位数的年复合增长率（CAGR）增长，到2027年可能超过560亿美元。近期，一级大型数据中心和二级云服务提供商将引领增长，长期来看，企业AI的采用也将推动市场扩展。

戴尔在竞争激烈的市场中的优势进一步得到全方位服务的支持，包括工程支持、管理、维护和金融服务。分析师强调：「与AI服务器部署相关的服务（协同设计、安装和保养等）是戴尔在二级和企业客户群中赢得业务的关键原因之一。」

此外，随着客户群从二级云服务提供商转向企业和公司客户，戴尔将服务与硬件结合的能力预计将提升利润率，这一策略被认为是戴尔在AI服务器市场持续成功的关键因素。Evercore维持对戴尔的「跑赢大盘」评级，并给予140美元的目标股价。

在AI需求的推动下，今年戴尔的股价上涨超过43%，表现优于大盘。