杰富瑞：英伟达的增长恐放缓

英为财情Investing.com- 杰富瑞（Jefferies）分析师在周四(15日)的一份报告中表示，英伟达（NASDAQ:NVDA）在未来几个季度有望继续实现业绩增长，“尽管增幅可能较小”。

季度业绩将再度增长，可以实现目标

该投资银行强调，市场对英伟达Hopper的需求依然强劲，库存和持续生产预计将支持即将到来的Blackwell平台的推广过渡。

杰富瑞指出，技嘉（Gigabyte ）最近表示，预计Hopper的订单不会放缓，需求超过供应，并持续有紧急订单。尽管预期的平均销售价格（ASP）上涨将需要更多时间，但销量应保持强劲，使目标得以实现。

分析师表示：“我们预计7月份财季的业绩将再次强劲增长，并对10月份财季给出强有力的指引。”

Blackwell延迟出货预计影响不大

关于Blackwell，预计第四季度将初步量产，下半年将实现更大规模的增长。他们补充说：“我们听到一些投资者开始担心可能会达不到预期，但我们预计情况不会达不到。”

媒体报道最近透露，由于设计缺陷，英伟达的Blackwell芯片可能会延迟出货三个月甚至更长时间。

杰富瑞表示，投资者一直在试图评估延迟出货对英伟达业绩的影响，而大多数人认为对英伟达的竞争地位和2025年的前景不太可能构成重大影响。

业绩低于分析师预期的风险上升

不过，对于GB200 NVL的业绩表现，仍存在一些争论，很多人认为GB200 NVL的表现取决于数据中心或服务器市场。

另一方面，虽然杰富瑞分析师对英伟达在7-10月财政季度的业绩预期仍有信心，但他们承认，之前的预期与英伟达实际业绩之间缓冲已经缩水了，意味着英伟达的业绩稍有不佳，就可能低于分析师预期。

他们还指出，英伟达目前的估计受到两个主要因素的影响：Blackwell延迟出货对收入预期的短期影响，以及从NVL的销量到DGX与MGX两种配置的组合的长期转变。