「特朗普交易」出现变局，美国医保行业战战兢兢

英为财情Investing.com - 美国总统拜登宣布退出2024年总统竞选，转而力挺副总统卡玛拉·哈里斯（Kamala Harris）作为民主党候选人参选。这一决定在金融市场激起涟漪，尤其是对所谓的「特朗普交易」产生影响。

根据富国银行分析师的评估，服务行业或将经历温和的反转，医保、(医保)交易所和医院可能因此受益，而医保优势计划（Medicare Advantage）则可能表现不佳。

分析师指出，哈里斯竞选势头的强弱将取决于未来几周民调的发展，这不仅涉及总统竞选，还包括关键国会席位的竞争。哈里斯是否会在党内面临挑战、副总统候选人的选择以及政策平台的差异，都是接下来的重要看点。

「特朗普交易」是指投资者押注前总统特朗普若再次当选，某些资产将获益的策略。目前计划于2025年后到期的(医保)交易补贴增强政策，可能成为最直接的影响因素。民主党政府倾向于延长补贴期限，而特朗普治下该补贴的前景则充满不确定性。

对于医疗补助管理护理组织（MCOs），特朗普政府下风险可能增加，特别是在资格审查和再确定方面，这可能会对医疗补助风险池产生负面影响，正如特朗普前任期的2018和2019年所见。与此同时，特朗普时期的医保优势计划似乎能从较少的监管压力和风险调整改革及支付平等的努力中获益。

总体来看，富国银行认为，在拜登退出后，有关「特朗普交易」的走向将更依赖于数据。根据RealClear Polling的追踪数据，自六月辩论以来的全国民调显示，特朗普平均领先拜登3.0%，而对哈里斯的领先幅度则较小，仅为1.9%。

在广泛审视媒体报道后，富国银行分析师感知到许多民主党人士认为哈里斯比拜登更能有效地针对特朗普的弱点发起挑战。他们预计哈里斯将继续主要依据现有的政策框架进行竞选。