分析

TradingKey - 日本央行7月底加息掀起「日圆套利交易」平仓潮，令全球股市处于恐慌之中。随着日元汇率暴力升值又开始贬值，华尔街机构对日圆拆仓危机的进展研判不一，摩根大通和瑞银认为这种痛苦持续，高盛认为压力已解除。

TradingKey - 日央行7月会议升息的第二天，成为全球股市暴跌、日元暴涨的开始，日元走势和日央行何时再升息成为焦点。周三，日央行副行长内田真一表示，如果市场不稳定就不会升息，日元兑美元迅速贬值，这可能将增添日央行接下来升息的不确定性。

周二，英镑/美元回落了近一个百分点，英镑兑更广泛的外汇市场继续疲弱。市场对美联储（Fed）9 月份降息的希望持续升温，市场重新转入风险偏好立场，美元略现疲弱，但英镑迅速贬值，英镑/美元跌至五周新低 1.2700 附近。

日元兑美元下跌逾1%，终止五连涨。不过，市场预期日本央行未来几个月加息的可能性依然存在。

欧元/美元周一争相走高，一度升至1.1000，随后回落至1.0950附近震荡区间，未能创下2024年新高。市场对美联储（FED）降息的广泛预期远远领先于债券收益率曲线所体现的信号，投资者希望美联储在9月将降息25个基点。

美国衰退恐慌升温！欧元强劲反弹。日央行意外加息+套息交易逆转，日元暴涨5%！

加拿大国民银行外汇分析师Stéfane Marion和Kyle Dahms指出，由于美国劳动力市场持续恶化，美元（USD）承压。预计美元疲弱将是暂时的，因为世界最大经济体的经济放缓会通过风险规避交易在全球金融市场引起反响，而风险规避行情通常会带来美元走强。

因美国多项经济数据指向7月非农放缓，德商银行预计美元指数将继续走软。

因区域货币反弹且美国降息前景增强，交易员放弃看跌押注，人民币升至五月以来的最高水平。

TradingKey - 道明证券认为日元兑美元汇率将达到140，麦格理预测到2025年底将达到125。

周三亚市早盘，欧元/美元盘整于1.0815附近。欧元/美元在风险规避情绪和德国第二季度国内生产总值（GDP）初值低于预期的影响下震荡走低。周三美联储（FED）利率决议公布前，交易者倾向于观望。 Destatis 周二公布的初值数据显示，继第一季度德国经济增长 0.2%之后，第二季度再次陷入萎缩，季率录得-0

TradingKey - 交易商一直在买入澳元兑纽元（新西兰元）看涨期权，短期需注意澳大利亚通胀是否支持央行加息。

美国彭博社周二(7月30日)报道称，亚太地区又一项对冲基金的热门交易正面临关键考验。上周，做空日元的交易产生了惊人的事与愿违的结果。

TradingKey - 本周进入超级央行周，市场聚焦日本、美国及英国3大央行利率决策，又以美国美联储（Fed）动向最受关注，随着美国通胀的回落，以及就业的压力，多数研究机构预测美联储降息在9月。

TradingKey - 日元涨势可能来得快去得也快，下周的日本央行和美联储会议是关键。

TradingKey - 美国的通胀压力正在放缓，今晚20:30，美国6月个人消费支出(PCE)物价数据将出炉，可能会揭示美联储的利率路径。

TradingKey - 前总统特朗普偏好弱势美元以支撑美股制造业是特朗普第二任政府的一大政策偏好。不过，有不少分析认为，特朗普想要的弱势美元时代恐怕没那么简单，强势美元地位难以撼动。 对于今年以来美元指数走高的情况，特朗普近日接受采访时表示，「我们面临严重的货币问题」，并点名美元兑日币等货币的汇率「令人难

TradingKey - 日本7月东京CPI再度攀升，日央行加息预期升温，美联储即将开启降息大门，美元承压，叠加分析师警告美股熊市将至，避险情绪升温，或有望提振日元兑美元汇率。

在日元进一步升值、美债收益率全线回落的背景下，美元货币对涨跌互现，而美国数据好于预期，似乎减少了一些对 9 月降息的押注。

周五亚市，澳元/美元震荡走高，进一步远离5月初以来的最低水平，即前一天触及的0.6515附近。澳元/美元目前处在0.6500中档下方，目前似乎在美元（USD）价格走势低迷的情况下结束了九日连跌。