分析

加拿大央行将利率下调25个基点至4.50%，并暗示可能进一步降息，成为七国集团(G7)中第一个下调利率的经济体，导致其与美联储政策利率差距达到2007年以来的最大水平。荷兰国际集团(ING)展望美联储9月降息，但美国债市剧烈波动证明，美联储下周降息的定价深化，鸽派可能在7月提前到来。

TradingKey - 7月24日，美元/日元（USD/JPY）跌破154关口，报153.95，日内跌超1%。

日元（JPY）在周三连续第三个交易日扩大涨幅，可能是由于风险厌恶资金回归。预计日本央行（BoJ）将在下周的政策会议上提高利率，这将促使空头离场，为日元提供支撑。

美国彭博社周三(7月24日)发布的一项调查显示，虽然只有约30%的日本央行观察人士预计，日本央行将在下周的会议上加息，但超过90%的受访者认为存在加息风险。

TradingKey - 第二季美国通胀持续放缓强化市场对美联储今年降息前景，但美国大选可能成降息拦路虎。美世咨询表示，美联储在年底前维持利率不变的可能性越来越大，Fed希望不被卷入美国大选两党竞争中。

TradingKey - 受到日币持续贬值的影响，日本政府当局出现呼吁日本央行加息的声音。

TradingKey - 随着今年第二季连续三份CPI通胀降温报告的发布，市场和美联储官员对抗通胀进展和降息前景感到欣慰。业内人士预计，7月底召开的FOMC政策会议可能会摒弃「通胀高企」的说辞，以为降息作铺垫。

周一(7月22日)中国意外下调短期政策利率和基准贷款利率，随后央行又宣布下调常备借贷便利(SLF)利率0.1%。

FX168财经报社(亚太)讯 周一(7月22日)，中国央行突然宣布逆回购“降息”，离岸人民币短线快速下跌约100点，中国国债收益率普跌。

TradingKey - 欧央行继续按兵不动，基本符合市场预期。行长拉加德拒绝承诺未来利率路径，保持9月降息大门敞开。

欧洲央行一如预期维持政策利率不变，而欧央行行长拉加德也未能给市场带来意外。与此同时，在周五美联储发言人发表讲话之前，美债收益率走高，令美元重获新生。

TradingKey - 由于投资者押注英国利率将在更长时间内维持高位，英镑兑美元汇率触及一年来最高水平。

美国总体经济活动仍保持积极态势，但显示出放缓迹象。消费支出稳定但没有增长，消费者对价格更加敏感。

周四亚市早盘，美元/加元震荡于1.3685附近的区间内。美元指数（DXY）在市场对美联储（Fed）降息押注更为坚定的情况下进一步下跌，可能会限制美元/加元上行空间。

由于日本央行再次进行外汇干预、市场维持更坚定的降息押注以及风险资产全盘走强，美元跌势扩大，创下四个月新低。周四，欧洲央行很可能维持政策利率不变，而投资者则将密切关注拉加德行长的讲话，以寻求下一次降息的线索。

市场目前预计，欧洲央行将在2024年降息48个基点，略低于两次25个基点的全面降息。美国正在形成的降息传言是通胀上升的主要推动力，但我们认为，其溢出效应将更为有限。美联储的褐皮书定于今天晚些时候发布。

TradingKey - 美国六月CPI报告后，市场强化美联储9月首降预期，7月降息也卷土重来。周一，就在美联储主席鲍威尔放鸽言论之际，高盛首席经济学家高喊7月降息有充分理由，不必等到9月。

随着投资者开始为美国经济数据和欧洲央行利率决议做准备，在风险资产全盘小幅回调的情况下，美元最终恢复了一些平衡。

美联储主席杰罗姆-鲍威尔周二在国会发表讲话时说，美国中央银行必须谨慎行事，警惕调整利率的 "双面风险"。

本周由于投资者消化了鲍威尔审慎的初次证词，并继续关注即将发表的美联储讲话和关键的美国数据，美元指数（DXY）进一步升至105.00上方。