ตลาดเริ่มมีสัญญาณการเข้าซื้อเมื่อราคาอ่อนตัว หลังทรัมป์ระงับการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของอิหร่าน?

TradingKey - ประธานาธิบดีทรัมป์ให้คำมั่นเมื่อวันจันทร์ว่าจะระงับการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของอิหร่านเป็นเวลา 5 วันในขณะที่การเจรจายังคงดำเนินต่อไป โดยปฏิกิริยาของตลาดต่อการประกาศนี้ชี้ให้เห็นว่า "การเข้าซื้อเมื่อราคาอ่อนตัว" (buying the dip) ยังคงเป็นความเห็นพ้องหลักในตลาด

Louis Navellier จาก Navellier & Associates ระบุในรายงานว่า แม้ตลาดจะยังคงมีความผันผวน แต่ดูเหมือนว่าจะถึงจุดปรับฐานแล้ว และนักลงทุนเริ่มมีความพร้อมที่จะเข้าซื้อเมื่อราคาอ่อนตัวลง บางทีหลังจากที่ต้องเผชิญกับราคาพลังงานที่สูงมาเกือบหนึ่งเดือน นักลงทุนอาจพร้อมที่จะมองหาความน่าสนใจในสินทรัพย์ที่มีมูลค่าต่ำกว่าราคาที่แท้จริงจากมุมมองในระยะยาว

ในแง่ของโครงสร้างตลาด การเข้าซื้อเมื่อราคาอ่อนตัวรอบนี้มีความคล้ายคลึงกับการตีราคาสินทรัพย์ใหม่ตาม "เพดานของความขัดแย้ง" (conflict ceiling) ขณะที่ตรรกะของ "TACO trade" เริ่มแข็งแกร่งขึ้น ตลาดก็เริ่มมีแนวโน้มที่จะมองว่าความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์นั้นมีขอบเขตที่ควบคุมได้ ซึ่งช่วยลดส่วนชดเชยความเสี่ยง (risk premium) ที่ก่อนหน้านี้พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วได้ในระดับหนึ่ง

เมื่อพิจารณาเฉพาะในระดับสินทรัพย์ หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่เติบโตสูงและกลุ่มหุ้นที่มีมูลค่าการประเมินสูงซึ่งเคยถูกกดดันก่อนหน้านี้เริ่มแสดงสัญญาณของเงินทุนไหลเข้า ขณะที่กลุ่มพลังงานเผชิญกับแรงกดดันจากการขายทำกำไรเป็นระยะ การหมุนเวียนกลุ่มหุ้นนี้สะท้อนถึงกระบวนการปรับสมดุลของเงินทุนจาก "การจัดสรรสินทรัพย์เชิงรับ" ไปสู่ "การจัดสรรสินทรัพย์เชิงรุก"

อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าพฤติกรรมการเข้าซื้อเมื่อราคาอ่อนตัวในปัจจุบันยังคงตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าความคาดหวังด้านความเสี่ยงลดลง หากความคืบหน้าของการเจรจาไม่เป็นไปตามเป้าหมาย หรือหากมีสัญญาณใหม่ของการยกระดับสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ บรรยากาศของตลาดอาจพลิกกลับอย่างรวดเร็ว และสินทรัพย์เสี่ยงอาจเผชิญกับแรงกดดันจากการปรับฐานรอบที่สอง

นอกจากนี้ ในมุมมองเชิงมหภาค ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากราคาน้ำมันระดับสูงต่ออัตราเงินเฟ้อยังไม่จางหายไปทั้งหมด ซึ่งหมายความว่าแนวทางการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และแม้แต่ธนาคารกลางทั่วโลกยังคงมีความไม่แน่นอน ในบริบทนี้ แม้ว่าตลาดจะมีการฟื้นตัวในระยะสั้น แต่ยังคงอยู่ในสภาวะที่มีความไม่แน่นอนสูงซึ่งถูกครอบงำโดย "การชิงความได้เปรียบจากการคาดการณ์"

สัญญาณการลดความตึงเครียดของทรัมป์ได้ช่วยเปิด "หน้าต่างแห่งการฟื้นฟูบรรยากาศการลงทุน" ให้กับตลาด และกระตุ้นให้เม็ดเงินบางส่วนเข้ามาวางสถานะเพื่อซื้อเมื่อราคาอ่อนตัวลง อย่างไรก็ตาม ภายใต้สภาพแวดล้อมที่มีตัวแปรทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่แน่นอน นักลงทุนจำเป็นต้องติดตามต่อไปว่าแนวโน้มนี้จะมีความยั่งยืนหรือไม่