การตัดสินใจในครั้งนี้ของเฟด จะส่งผลอย่างไรต่อตลาดเกินไปกว่าผลกระทบระยะสั้นนี้

Investing.com -- การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานได้จุดชนวนให้เกิดการเคลื่อนไหวที่รุนแรงในตลาด แต่หลายคนสงสัยว่าการเปลี่ยนแปลงในทิศทางขาลงที่หลายคนรอคอยมานานนั้นมีความหมายอย่างไรนอกเหนือไปจากปฏิกิริยาในระยะใกล้

การเคลื่อนไหวของธนาคารกลางสหรัฐเมื่อวันที่ 19 กันยายนเป็นที่คาดหวังกันอย่างกว้างขวาง โดยธนาคารกลางยังสัญญาว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 50 จุดพื้นฐานก่อนสิ้นปี สิ่งนี้กระตุ้นให้เกิดการปรับตัวขึ้นในช่วงแรก โดยส่ง S&P 500 ไปสู่ระดับสูงสุดใหม่ตลอดกาล ก่อนที่ปฏิกิริยา "ขายข่าว" จะผลักดันให้ตลาดลดลงเล็กน้อยในตอนท้ายของวัน

ในระยะสั้น การเคลื่อนไหวในทิศทางขาลงนี้ส่งผลให้กราฟสร้างตำแหน่งแบบมีแบบแผนโดยทั่วไป ปัจจัยเสี่ยงหลักยังคงเป็นข้อมูลเศรษฐกิจเชิงลบที่อาจเกิดขึ้น แต่ปฏิทินเศรษฐกิจปัจจุบันได้แสดงให้เห็นถึงกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่มีเพียงเล็กน้อยจนถึงต้นเดือนตุลาคม

นักลงทุนดูเหมือนว่าจะดำเนินการในสภาพแวดล้อมที่ "1) ธนาคารกลางสหรัฐฯ ผ่อนปรนนโยบายการเงิน 2) ข้อมูลเศรษฐกิจชะลอตัวแต่ "โอเค" และ 3) ผลประกอบการโดยรวมแข็งแกร่ง" รายงาน Sevens Report ระบุในบันทึกล่าสุด

คาดว่าภาคส่วนที่มีการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ เช่น พลังงาน วัสดุ สินค้าฟุ่มเฟือย และอุตสาหกรรม จะทำผลงานได้ดีกว่า ขณะที่เทคโนโลยีอาจชะลอตัวในระยะใกล้

อย่างไรก็ตาม ผลกระทบในระยะยาวของการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจมีความซับซ้อนมากขึ้น คำถามสำคัญสำหรับนักลงทุนคือ ธนาคารกลางสหรัฐฯ ดำเนินการทันเวลาเพื่อชะลอการชะลอตัวทางเศรษฐกิจในวงกว้างหรือไม่

ตามรายงาน Sevens Report หากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเกิดขึ้นในเวลาที่เหมาะสม อาจส่งผลให้ผลตอบแทนลดลง การเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่ง และแรงหนุนทางเศรษฐกิจในเชิงบวก ซึ่งน่าจะส่งผลให้หุ้นมีโมเมนตัมขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยมีแนวโน้มว่าดัชนี S&P 500 จะแตะระดับ 6,000 จุด

“ผมพูดอย่างมั่นใจเพราะการที่เฟดตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยทันเวลาจะสร้างผลลัพธ์ทางเศรษฐกิจมหภาคดังนี้ 1) ผลตอบแทนลดลง 2) การเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง 3) ปัจจัยหนุนเศรษฐกิจเชิงบวก 4) แผนการสนับสนุนเศรษฐกิจขาลงจากเฟด และ 5) ความคาดหวังถึงการเติบโตที่เร่งตัวขึ้นในอนาคต” ประธานของ Sevens Report เขียนไว้ในบันทึก

ในทางกลับกัน หากการดำเนินการของเฟดสายเกินไปที่จะป้องกันภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ ตลาดอาจเผชิญกับความเสี่ยงที่สำคัญ

ในสถานการณ์ดังกล่าว ดัชนี S&P 500 อาจร่วงลงมาที่ประมาณ 3,675 ซึ่งลดลงอย่างรวดเร็วกว่า 30% จากระดับปัจจุบัน ความเสี่ยงด้านลบนี้สะท้อนถึงการปรับตัวของตลาดที่เห็นในช่วงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำก่อนหน้านี้ เช่น ในปี 2000 และ 2007

ในขณะที่ตลาดกำลังพิจารณาความเคลื่อนไหวของเฟด ข้อมูลเศรษฐกิจในอนาคตจะกลายมาเป็นสิ่งสำคัญในการตัดสินว่านโยบายของธนาคารกลางมีประสิทธิผลหรือไม่ 

กล่าวโดยชัดเจนกว่านั้น นักลงทุนจะต้องจับตาดูการเปิดเผยข้อมูลที่กำลังจะมีขึ้นอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินว่าเฟดสามารถนำเศรษฐกิจออกจากภาวะถดถอยได้สำเร็จหรือไม่ หรือยังมีความท้าทายอื่น ๆ รออยู่ข้างหน้าหรือไม่