5 ปัจจัยที่ต้องจับตา: ค่าเงินเฟ้อ และการตอบรับจากเฟด

Investing.com -- นักลงทุนจะจับตามองมาตรการสำคัญในการวัดอัตราเงินเฟ้อควบคู่ไปกับการปรากฏตัวของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ หลายคน หลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ข้อมูล PMI จะให้ข้อมูลเชิงลึกใหม่ ๆ เกี่ยวกับความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจโลก และราคาทองคำมีแนวโน้มที่จะพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง นี่คือสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาดในสัปดาห์หน้า

1. ค่าเงินเฟ้อ

ดัชนีเงินเฟ้อที่เฟดชอบนำมาใช้ประเมินสถานการณ์ตลาด - ซึ่งจะประกาศในวันศุกร์ - จะแสดงให้เห็นว่าแรงกดดันด้านราคาได้ลดลงอย่างต่อเนื่องหรือไม่ แม้ว่าธนาคารกลางจะเริ่มถอยจากนโยบายการเงินที่เข้มงวดซึ่งใช้เพื่อทำให้เศรษฐกิจชะลอตัวลงในที่สุด

นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในเดือนสิงหาคมจะเพิ่มขึ้น 2.5% เมื่อเทียบเป็นรายปี

การคาดการณ์เศรษฐกิจล่าสุดของเฟดระบุว่าอัตราดัชนีราคาประจำปีจะลดลงเหลือ 2.3% ภายในสิ้นปีและ 2.1% ภายในสิ้นปี 2025

ปฏิทินเศรษฐกิจในสัปดาห์หน้ายังนำเสนอข้อมูลอัปเดตเกี่ยวกับตัวเลขสุดท้ายของไตรมาสที่สอง GDP ความเชื่อมั่นผู้บริโภค ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทน ยอดขายบ้านใหม่ และ ยอดขายบ้านมือสอง รวมถึงรายงานประจำสัปดาห์เกี่ยวกับ การยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรก

2. การแถลงของเฟด

การแถลงของเจ้าหน้าที่เฟดในอีกไม่กี่วันข้างหน้าน่าจะทำให้เห็นถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และจะได้รับความสนใจอย่างใกล้ชิด

ประธานเฟดสาขาแอตแลนตา ราฟาเอล บอสติก เป็นคนแรกที่จะพูดในวันจันทร์ ตามด้วยประธานเฟดสาขาชิคาโก ออสตัน กูลส์บี

ผู้ว่าการเฟด มิเชลล์ โบว์แมน จะพูดในวันอังคารและวันพฤหัสบดีอีกครั้ง และเนื่องจากเธอเพิ่งกลายเป็นผู้ว่าการคนแรกที่ไม่เห็นด้วยกับการตัดสินใจของเฟดตั้งแต่ปี 2548 ความคิดเห็นของเธอจึงน่าจะสรุปเหตุผลของเธอสำหรับการตัดสินใจครั้งนั้นได้ เนื่องจากเธอเตือนว่าไม่ควรปรับลดอัตราดอกเบี้ยเร็วเกินไป

ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ จะพูดในวันพฤหัสบดีที่การประชุม US Treasury Market Conference ประจำปีครั้งที่ 10 นอกจากนี้ ประธานเฟดสาขานิวยอร์ก จอห์น วิลเลียมส์ และรองประธานฝ่ายกำกับดูแล ไมเคิล บาร์ร์ จะพูดในงานเดียวกัน นักลงทุนจะคอยจับตาดูสัญญาณใด ๆ ว่าเฟดจะมองความคืบหน้าของการลดขนาดงบดุลอย่างไร

3. ความผันผวนของตลาด

ดัชนีS&P 500 ปิดตลาดแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เป็นครั้งแรกในรอบ 2 เดือนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว หลังจากที่เฟดประกาศปรับลดอัตราดอกเบี้ยถึง 50 จุดพื้นฐาน ซึ่งถือเป็นการเริ่มต้นรอบการผ่อนคลายนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2020

ดัชนีเพิ่มขึ้น 0.8% ในเดือนกันยายน ซึ่งถือเป็นเดือนที่อ่อนแอที่สุดในประวัติศาสตร์สำหรับหุ้น และเพิ่มขึ้น 19% นับตั้งแต่ต้นปี

แต่การพุ่งขึ้นของตลาดอาจถูกทดสอบได้หากข้อมูลเศรษฐกิจไม่สามารถสนับสนุนความคาดหวังที่ว่าเศรษฐกิจกำลังเดินหน้าสู่ "การลงจอดอย่างนุ่มนวล" ซึ่งอัตราเงินเฟ้อจะชะลอตัวลงโดยไม่ส่งผลกระทบต่อการเติบโต

ในสถานการณ์เช่นนี้ หุ้นจะดีขึ้นมากหลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ย เมื่อเทียบกับตอนที่เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงเศรษฐกิจถดถอย

ตลาดอาจไวต่อการเลือกตั้งที่สูสีระหว่างโดนัลด์ ทรัมป์ จากพรรครีพับลิกัน และกมลา แฮร์ริส จากพรรคเดโมแครตมากขึ้น การสำรวจความคิดเห็นล่าสุดแสดงให้เห็นว่าผลการเลือกตั้งแทบจะสูสี

นักกลยุทธ์ด้านอนุพันธ์หุ้นของ UBS ระบุในบันทึกเมื่อปลายสัปดาห์ที่แล้วว่า "เว้นแต่ข้อมูลจะแย่ลงอย่างมาก เราคิดว่าการเลือกตั้งของสหรัฐฯ จะเริ่มมีความสำคัญมากขึ้น"

4. ข้อมูล PMI

ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ที่เผยแพร่ตั้งแต่วันจันทร์เป็นต้นไป จะให้ภาพรวมล่าสุดของสถานะเศรษฐกิจโลก

ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของเขตยูโรอยู่ในเขตขยายตัวมาเป็นเวลา 6 เดือนแล้ว และดัชนีของสหราชอาณาจักรอยู่ในเขตขยายตัวมาเป็นเวลา 10 เดือนแล้ว ส่งผลให้ค่าเงินปอนด์แข็งค่าขึ้น

ในตอนนี้ ตลาดดูเหมือนจะพอใจที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงครึ่งหนึ่งของเฟดจะช่วยป้องกันไม่ให้สหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะถดถอย และภาวะถดถอยทั่วโลกก็เกิดขึ้นได้เช่นกัน แต่ยังคงมีบางด้านที่น่ากังวล

ในเยอรมนี ซึ่งเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดของเขตยูโร กิจกรรมทางธุรกิจเข้าสู่ภาวะหดตัวมากขึ้นในเดือนสิงหาคม และความเชื่อมั่นยังคงอ่อนแอ ในขณะเดียวกัน เศรษฐกิจของจีนยังคงดิ้นรน ทำให้ประเทศเศรษฐกิจอันดับสองของโลกเสี่ยงที่จะพลาดเป้าหมายการเติบโตประจำปีที่ประมาณ 5%

5. ราคาทองคำสร้างสถิติใหม่

ตลาดทองคำกำลังจับตามองราคาทองคำแท่งที่พุ่งแตะระดับสูงสุดใหม่ โดยมีเป้าหมายที่ระดับ 3,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ จากการผ่อนปรนนโยบายการเงินของธนาคารกลางหลักและการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ที่ดุเดือด

ราคาทองคำแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2,572.81 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในวันศุกร์ และมีแนวโน้มว่าจะทำผลงานประจำปีได้ดีที่สุดตั้งแต่ปี 2020 โดยเพิ่มขึ้นกว่า 24% จากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย เนื่องมาจากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจ และการซื้อที่แข็งแกร่งของธนาคารกลาง

อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำมักจะเป็นปัจจัยหนุนราคาทองคำ ซึ่งไม่มีดอกเบี้ย

นักวิเคราะห์จาก Citi กล่าวในบันทึกเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าราคาทองคำอาจพุ่งแตะระดับ 3,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในกลางปี ​​2025 และ 2,600 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2024 โดยได้รับแรงหนุนจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ความต้องการที่แข็งแกร่งจากกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน และความต้องการทองคำจริงที่ซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์

--ข้อมูลจากสำนักข่าวรอยเตอร์ส