เงินเยนญี่ปุ่นยังคงมีแนวโน้มขาขึ้น เนื่องจากความคิดเห็นของผู้ว่าการ Ueda แห่ง BoJ ช่วยเพิ่มการเก็งกำไรการปรับขึ้นดอกเบี้ย

FXStreet1 ธ.ค. 2025 เวลา 3:59

เงินเยนญี่ปุ่นเริ่มต้นสัปดาห์ใหม่ด้วยแนวโน้มเชิงบวกท่ามกลางการเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ที่เพิ่มขึ้น
บรรยากาศความเสี่ยงที่อ่อนลงช่วยสนับสนุนสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของ JPY และกดดัน USD/JPY ท่ามกลางค่าเงิน USD ที่อ่อนค่าลง
ความคาดหวังที่ผ่อนคลายจากเฟดดึงค่าเงิน USD ลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบสองสัปดาห์ในช่วงเซสชั่นเอเชีย

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ยังคงรักษาการปรับตัวขึ้นในระหว่างวันผ่านช่วงเซสชันเอเชียในวันจันทร์ เนื่องจากความคิดเห็นจากนายคาซูโอะ อูเอดะ (Kazuo Ueda) ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ยืนยันการเก็งกำไรเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ แนวโน้มที่เข้มงวดทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) สูงขึ้นถึงระดับสูงสุดในรอบหลายปี ซึ่งทำให้ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างญี่ปุ่นกับเศรษฐกิจหลักอื่นๆ แคบลง สิ่งนี้ร่วมกับบรรยากาศการลงทุนแบบเฝ้าระวัง ทำให้สถานะที่ปลอดภัยของ JPY ยังคงได้รับการสนับสนุน

ในทางกลับกัน เงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบสองสัปดาห์ ท่ามกลางการยอมรับที่เพิ่มขึ้นว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะปรับลดต้นทุนการกู้ยืมอีกครั้งในเดือนนี้ ซึ่งส่งผลให้คู่ USD/JPY ร่วงลงสู่โซน 155.50-155.45 และสนับสนุนกรณีการขาดทุนเพิ่มเติม เทรดเดอร์ตั้งตารอการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคสำคัญของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ ซึ่งมีกำหนดในช่วงต้นเดือนใหม่ โดยเริ่มจากดัชนี PMI ภาคการผลิตจาก ISM ในภายหลังวันนี้ เพื่อเป็นแรงผลักดันใหม่

ขาขึ้นในเงินเยนญี่ปุ่นยังคงควบคุมสถานการณ์ท่ามกลางความคาดหวังที่แตกต่างกันระหว่าง BoJ และ Fed

ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น นายคาซูโอะ อูเอดะ ย้ำเมื่อวันจันทร์ว่า ธนาคารกลางยังคงมุ่งมั่นที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมหากราคาสินค้าและเศรษฐกิจดำเนินไปตามที่คาดการณ์ไว้ ความน่าจะเป็นที่สถานการณ์พื้นฐานของ BoJ เกี่ยวกับการเติบโตและเงินเฟ้อจะเกิดขึ้นกำลังเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป อูเอดะกล่าวเพิ่มเติม
สิ่งนี้ยืนยันการเก็งกำไรในตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ไม่ว่าจะเป็นในเดือนธันวาคมหรือมกราคม และผลักดันผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุสองปีที่ไวต่ออัตราดอกเบี้ยขึ้นสู่ 1% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2008 นอกจากนี้ ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 20 ปีเพิ่มขึ้นสู่ระดับที่ไม่เคยเห็นตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2020 และช่วยสนับสนุนเงินเยนญี่ปุ่นที่ให้ผลตอบแทนต่ำ
กระทรวงการคลังของญี่ปุ่นรายงานเมื่อเช้านี้ว่า การใช้จ่ายด้านทุนเพิ่มขึ้นเป็นไตรมาสที่สามติดต่อกัน โดยเพิ่มขึ้น 2.9% เมื่อเทียบกับปีที่แล้วในช่วงไตรมาสเดือนกรกฎาคม-กันยายน อย่างไรก็ตาม นี่ถือเป็นการชะลอตัวที่สำคัญจากการเพิ่มขึ้น 7.6% ที่บันทึกไว้ในไตรมาสก่อนหน้า แต่ก็ไม่ส่งผลกระทบต่อ JPY มากนัก
ดัชนี PMI รวมของญี่ปุ่นในปี 2025 สรุปอยู่ที่ 52.0 สำหรับเดือนพฤศจิกายน เพิ่มขึ้นจาก 51.5 ในเดือนก่อนหน้า ซึ่งชี้ให้เห็นถึงการเติบโตเล็กน้อยในภาคเอกชนโดยรวมจากการลดลงที่ช้าลงในกิจกรรมโรงงาน ซึ่งหดตัวเป็นเดือนที่ห้า และการเติบโตที่ต่อเนื่องในบริการ
ในขณะเดียวกัน นายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น ซานาเอะ ทากาอิชิ สัญญาว่าจะดำเนินการบริหารการคลังต่อไป โดยให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดต่อแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยและปัจจัยอื่น ๆ สิ่งนี้ร่วมกับแรงกดดันจากการขายดอลลาร์สหรัฐ (USD) ส่งผลให้เกิดแรงกดดันขาลงต่อคู่ USD/JPY ในช่วงเซสชั่นเอเชีย
ความคิดเห็นที่ผ่อนคลายล่าสุดจากเจ้าหน้าที่เฟดหลายคนช่วยเพิ่มการเก็งกำไรในตลาดเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม สิ่งนี้ส่งผลให้ดัชนี USD (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงิน ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบสองสัปดาห์ และส่งผลกดดันต่อคู่ USD/JPY ต่อไป
เทรดเดอร์ตอนนี้ตั้งตารอการเปิดเผยข้อมูล ISM Manufacturing PMI ของสหรัฐเพื่อเป็นแรงผลักดันในช่วงเซสชั่นอเมริกาเหนือ นอกจากนี้ การเปิดเผยข้อมูลมหภาคสำคัญของสหรัฐในสัปดาห์นี้ ซึ่งมีกำหนดการในช่วงต้นเดือนใหม่ จะมีบทบาทสำคัญในการส่งผลกระทบต่อ USD และคู่ USD/JPY

USD/JPY ยังคงมีความเสี่ยงที่จะทดสอบระดับจิตวิทยาที่ 155.00

ตลาดหมีตอนนี้รอการทะลุผ่านระดับต่ำกว่า 155.40-155.35 ซึ่งเป็นระดับที่แสดงถึงเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 ช่วงเวลาในกราฟ 4 ชั่วโมง ขณะเดียวกัน อินดิเคเตอร์ในกราฟดังกล่าวเริ่มมีแรงกดดันเชิงลบ แม้ว่าดัชนีทางเทคนิคในกราฟรายวันยังคงอยู่ในแดนบวก สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าคู่ USD/JPY มีแนวโน้มที่จะพบแนวรับที่ดีใกล้ระดับจิตวิทยา 155.00 อย่างไรก็ตาม การขายที่ตามมาจะยืนยันการลดลงและตั้งเวทีสำหรับการขยายแนวโน้มขาลงที่มีอายุหนึ่งสัปดาห์

ในทางกลับกัน ความพยายามฟื้นตัวที่มีนัยสำคัญอาจเผชิญกับอุปสรรคทันทีที่ระดับ 156.00 หากมีการแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องอาจกระตุ้นการเคลื่อนไหวในการปิดสถานะสั้นไปยังระดับ 156.65-156.70 ซึ่งเหนือกว่านั้นคู่ USD/JPY อาจกลับมาที่ระดับ 157.00 แรงขับเคลื่อนอาจขยายไปยังระดับอุปสรรคกลางที่ 157.45-157.50 ก่อนที่จะไปถึงระดับสูงสุดในหลายเดือนที่ประมาณ 158.00 ซึ่งแตะในเดือนพฤศจิกายน

Bank of Japan: คำถามที่พบบ่อย

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคืออะไร?

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) คือธนาคารกลางของประเทศญี่ปุ่น ซึ่งกำหนดนโยบายทางการเงินภายในประเทศ หน้าที่ของธนาคารกลางคือการออกธนบัตรและดำเนินการต่าง ๆ เพื่อควบคุมมูลค่าของสกุลเงินและการเงินต่าง ๆ เพื่อให้มั่นใจได้ถึงเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อที่ประมาณ 2%

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมีนโยบายอย่างไร?

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้เริ่มดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากเป็นพิเศษมาตั้งแต่ปี 2013 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและกระตุ้นอัตราเงินเฟ้อท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่มีอัตราเงินเฟ้อต่ำ นโยบายของธนาคารกลางอยู่บนพื้นฐานของมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ (QQE) หรือการพิมพ์ธนบัตรเพื่อซื้อสินทรัพย์ต่าง ๆ เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรองค์กรเพื่อสร้างสภาพคล่อง ในปี 2016 ธนาคารกลางได้เพิ่มกลยุทธ์ดังกล่าวนี้เป็นสองเท่า และผ่อนคลายทางนโยบายอื่น ๆ เพิ่มเติมและเริ่มใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบก่อน จากนั้นจึงเริ่มควบคุมเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีโดยตรง ในเดือนมีนาคม 2024 BoJ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และยอมถอยออกจากจุดยืนนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษแล้วในภาคปฏิบัติ

การตัดสินใจของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมีอิทธิพลต่อเงินเยนของญี่ปุ่นอย่างไร

มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ของธนาคารกลางญี่ปุ่นทำให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ กระบวนการนี้เลวร้ายลงในปี 2022 และ 2023 เนื่องจากนโยบายที่แตกต่างกันมากขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นและธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ซึ่งเลือกที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อที่สูงมาหลายทศวรรษ นโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลให้ค่าเงินเยนลดลง แนวโน้มนี้กลับกันบางส่วนในปี 2024 เมื่อธนาคารกลางญี่ปุ่นตัดสินใจเลิกใช้นโยบายที่ผ่อนปรนมาก

เหตุใดธนาคารกลางญี่ปุ่นจึงตัดสินใจเริ่มยกเลิกนโยบายผ่อนคลายมากเป็นพิเศษ

ค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงและราคาพลังงานโลกที่พุ่งสูงขึ้นส่งผลให้เงินเฟ้อของญี่ปุ่นเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งเกินเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางญี่ปุ่น นอกจากนี้แนวโน้มที่เงินเดือนจะเพิ่มขึ้นในประเทศ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่กระตุ้นให้เงินเฟ้อสูงขึ้น ก็มีส่วนทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้เช่นกัน

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ข้อมูลที่ให้ไว้บนเว็บไซต์นี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาและให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน