GBP: ความคาดหวังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ BoE เพิ่มสูงขึ้น – Rabobank

ตลาดกำลังพิจารณาความเป็นไปได้ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ BoE เทียบกับอัตราเงินเฟ้อที่ติดแน่นและการเติบโตที่ซบเซา ทำให้แนวโน้มของ GBP มีความซับซ้อน แม้ว่าเมื่อวานนี้ตลาดพันธบัตรจะสงบลง รายงานจากเจน โฟลีย์ นักวิเคราะห์ FX ของ Rabobank

งบประมาณของสหราชอาณาจักรให้การบรรเทาทุกข์ที่จำกัด

"ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ BoE ในเดือนธันวาคมได้เพิ่มขึ้น ซึ่งเกิดจากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ CPI ของสหราชอาณาจักรในเดือนกันยายนที่อ่อนตัวกว่าที่คาดไว้ และได้รับการสนับสนุนจากรายงานอัตราเงินเฟ้อ CPI ในเดือนตุลาคม อัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรสำหรับอัตราเงินเฟ้อทั่วไป, พื้นฐาน, บริการ และอาหาร ยังคงสูงกว่าระดับเป้าหมาย 2% ของ BoE อย่างมาก อย่างไรก็ตาม ตลาดได้รับการสนับสนุนจากแนวโน้มที่ลดลง ก่อนหน้านี้งบประมาณเมื่อวานนี้มีความหวังมากมายว่ารีฟส์จะประกาศมาตรการหลายอย่างที่สามารถต่อต้านอัตราเงินเฟ้อได้"

"จริงอยู่ มีการหยุดชะงักในการเรียกเก็บค่าบริการใบสั่งยาและค่าโดยสารรถไฟบางส่วน นอกจากนี้ยังมีความพยายามในการลดค่าใช้จ่ายพลังงานในครัวเรือน อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของค่าจ้างขั้นต่ำจะสะท้อนให้เห็นในราคาที่สูงขึ้น และ OBR ได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อสำหรับปี 2026 เมื่อเปรียบเทียบกับการคาดการณ์ในเดือนมีนาคม ซึ่งตอนนี้อยู่ที่ 2.5% เพิ่มขึ้นจากการคาดการณ์ในเดือนมีนาคมที่ 2.1% หาก BoE ไม่สามารถพิสูจน์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้าได้ สิ่งนี้จะสะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นทางธุรกิจในสหราชอาณาจักรที่ลดลงอย่างมาก"

"แม้ว่าการลดอัตราดอกเบี้ยจะไม่ใช่ธีมสกุลเงินที่ดีโดยทั่วไป แต่เมื่อพิจารณาถึงปัญหาเกี่ยวกับธุรกิจโดยรวม การลงทุน และความเชื่อมั่นในตลาดพันธบัตร แนวโน้มของ GBP ในขณะนี้จึงมีความซับซ้อนมากขึ้น ปอนด์เมื่อวานนี้ได้รับความสบายใจจากการที่ตลาดพันธบัตรยังคงสงบ อย่างไรก็ตาม ความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตที่ช้า ผลผลิตที่อ่อนแอ และอัตราเงินเฟ้อที่ติดแน่น ไม่ได้สะท้อนถึงพื้นฐานการลงทุนที่น่าสนใจ เรารักษามุมมองว่า EUR/GBP จะค่อยๆ สูง